青年作家岑默于抗戰(zhàn)勝利后由重慶返回上海，重遇與他青梅竹馬的江木蘭和高吉美，亦碰上女孩阿翠和她垂死的母親，目睹箇中慘變。木蘭的父親忍庵與吉美的父親攀龍本為患難之交，攀龍年輕時(shí)得忍庵提攜，獲官資赴德留學(xué)，之后又弄來一筆橫財(cái)，返國后開設(shè)建業(yè)紗廠，聘請(qǐng)忍庵代為打理?？箲?zhàn)期間炮火炸毀了工廠，全靠忍庵于朋友圈中招募新股才得重建廠房，但攀龍回上海后竟倚仗權(quán)貴，忘恩負(fù)義，強(qiáng)將忍庵引入的股權(quán)以廉價(jià)收購，迫使忍庵變賣自己所有的財(cái)產(chǎn)來賠償友人的損失。忍庵破產(chǎn)后，和攀龍關(guān)系勢成水火，二人都反對(duì)木蘭與吉美相戀。木蘭、吉美決意離開家庭共賦同居，但吉美性格懦弱，抵受不了父親的壓力而勉強(qiáng)跟有財(cái)勢的龔家小姐來往，令木蘭心碎。岑默認(rèn)識(shí)了阿翠后，慢慢了解其身世，原來她是被攀龍棄于德國的女兒。當(dāng)年攀龍?jiān)诘铝魧W(xué)時(shí)，騙取了阿翠母親的感情，利用她圖得她父親的家財(cái)后，便拋棄兩母女不顧而去。阿翠后來得江家收留，而岑默亦帶木蘭回到江家向父親懺悔。