抗日戰(zhàn)爭勝利前夕，古龍鎮(zhèn)國民黨保安隊抓到一名共產(chǎn)黨游擊隊員劉五，得知中共一名高級領導人要途經(jīng)古龍鎮(zhèn)赴江北指揮對日大反攻，江北新四軍將派偵察員護送領導人過境。保安隊把情況急報軍統(tǒng)局。國民黨急欲阻止新四軍的反攻，派出高級特務“黑狼”到古龍鎮(zhèn)追殺中共領導人。日軍也探聽到消息，派出“703'’諜報員前來行刺。新四軍偵察員“戰(zhàn)地之鷹”來到古龍鎮(zhèn)，三方特工人員狹路相逢。小鎮(zhèn)上突然多了幾個陌生人：一個耍猴人、一個帶隨從的少婦、一個商販，先后住進古龍客棧。到底誰是黑狼，誰是鷹，誰是“703"，保安隊難以判斷，于是決定放出叛徒劉五引“鷹”上鉤。游擊隊發(fā)現(xiàn)劉五出獄，知事情有變，一游擊隊員想乘機處決劉五，向“鷹”示警，卻被人暗中冷槍打死，劉五逃脫。保安隊迅速出動，各方人士已離開現(xiàn)場?！苞棥倍⒆“抵谢顒拥摹昂诶恰?，尾隨而去。游擊隊長帶女隊員村姑化裝潛入客棧，想與“鷹”取得聯(lián)絡?！昂诶恰卑l(fā)現(xiàn)情況，命保安隊包圍客棧。保安隊帶劉五在客棧認人，危急關頭，一黑衣人將劉五擊斃。保安隊無功而返。在客棧里，各方特工又各顯神通，互探虛實。游擊隊長也難辨真假。在鎮(zhèn)外樹林，各方又進行了一番較量，耍猴人領著游擊隊長和村姑擺脫了保安隊的追擊，亮出了身份，游擊隊和“鷹”接上了頭。保安隊回撤，一黑衣人出現(xiàn)，以“黑狼”的名義，令他們按路標去捉拿共產(chǎn)黨要員。傍晚，客棧的房客們在江邊重聚，千舟競發(fā)。這時，真正的“鷹”亮出了身份，原來他是商販趙老板，他揭露了耍猴人“黑狼”的真面目，而日本諜報員就是那個少婦。在群眾的掩護下，中共領導人安全過江?！昂诶恰焙汀?03”困獸猶斗，被游擊隊包圍消滅。“鷹”和游擊隊依依惜別。三天后，江北根據(jù)地的新四軍對日軍展開了大反攻。