一位貌美女子前來報(bào)館向報(bào)社記者袁永定求助登報(bào)尋人。來人名叫如花，袁永定發(fā)現(xiàn)其是一鬼魂。故事娓娓道來，如花是50年前港石塘咀的紅牌妓女，與南北行十二少相識相知相戀，到了談婚論嫁的地步。但十二少家人自恃身家清白，不肯接納如花。兩人私定終身，在外同居，以胭脂扣定情。他們?nèi)臼厨f片，十二少沒有掙錢的本事僅以如花在外工作謀生，生活日漸拮據(jù)。后來十二少入戲班學(xué)藝被其父母撞見，勒令其歸家與表妹結(jié)婚。兩人決定吞鴉片殉情，共赴黃泉。怎料只有如花死去，十二少被救活。如花空守黃泉遲遲不見十二少便上陽間來找尋，在報(bào)館記者的幫助下苦苦尋覓，卻見到已滄桑難辨的十二少。如花恨其懦弱，留下胭脂扣轉(zhuǎn)而離去，重新投胎轉(zhuǎn)世。