作者 / 小保

在阿里巴巴、貓眼、嗶哩嗶哩和泡泡瑪特的共同出品下，追光動(dòng)畫的《白蛇2：青蛇劫起》（下文簡(jiǎn)稱《青蛇劫起》）昨日上映。然而，與《白蛇：緣起》時(shí)8000萬(wàn)元成本背靠華納兄弟的境況不同，《青蛇劫起》背后的資本結(jié)構(gòu)已經(jīng)變得更加“中國(guó)化”和“鏈條化”了。

無疑，這是一個(gè)好的發(fā)展方向，某種程度上也說明了當(dāng)下的國(guó)產(chǎn)動(dòng)畫公司在制作動(dòng)畫之余也擁有了更好的產(chǎn)業(yè)觀。

不過，對(duì)于成人向動(dòng)畫制作而言，除了追光、彩條屋、玄機(jī)科技等被觀眾叫得上名的頭部公司外，又還有著多少在資金鏈上苦苦掙扎的中小微工作室？而對(duì)于上述大家印象中的頭部公司來說，資金情況又真的盡如人意嗎？

從單體項(xiàng)目移向資本拆析，回溯近十年來的國(guó)產(chǎn)動(dòng)畫公司背后的投資動(dòng)態(tài)，我們看到了動(dòng)畫公司的發(fā)展沉浮。這，是一個(gè)隱身在“國(guó)漫崛起”口號(hào)背后的實(shí)在故事。

“國(guó)漫人物大合影”

票房沖高，投資涌入

2015年，《西游記之大圣歸來》斬獲票房9.56億元人民幣，對(duì)動(dòng)畫界和投資界而言，都是一個(gè)載入史冊(cè)的改道口。

對(duì)動(dòng)畫界而言，是證明了成人向動(dòng)畫電影可行的強(qiáng)心針；而對(duì)投資界而言，則是新風(fēng)口、新耕地、新賽道。

然而，與其說是“開荒”，投資界的行動(dòng)倒不如說是更像在“圈地”——不管后續(xù)發(fā)展如何，先捉住一些資源再說。

少被人深究的是，一些“以虛博實(shí)”的投資圈地，在《西游記之大圣歸來》的橫空出世之前就已經(jīng)開始了。

時(shí)間拉回2009年1月，國(guó)民低幼動(dòng)畫IP“喜羊羊”出品了第一部大電影《喜羊羊與灰太狼之牛氣沖天》，最終完成了斬獲1億元票房的動(dòng)畫界壯舉。此后四年，“喜羊羊”系列大電影的票房成績(jī)連年破億，直到2014年《喜羊羊與灰太狼之飛馬奇遇記》折戟8618.3萬(wàn)元票房。

與這條時(shí)間線并行的，是奧飛娛樂對(duì)“喜羊羊”母制作公司原創(chuàng)動(dòng)力文化的并購(gòu)。2013年9月，這樁并購(gòu)以5.36億元人民幣的價(jià)格完成。

奧飛娛樂發(fā)展歷程

奧飛娛樂是做玩具出身的，這樁并購(gòu)不僅不奇怪，而且還很劃算。但我們須注意到的是，同一時(shí)期，注入到動(dòng)畫領(lǐng)域的資本類型還開始涉及到了更強(qiáng)大的力量。比如，困于資金周轉(zhuǎn)不靈的《大魚海棠》發(fā)起眾籌不到兩個(gè)月，光線傳媒迅速入局，乘著《西游記之大圣歸來》的余熱，這部影片兩年后斬獲5.75億元票房；再比如，離開土豆網(wǎng)的王微創(chuàng)立追光動(dòng)畫，在什么作品都還沒做出來的時(shí)候，就一下子從國(guó)際著名投資公司IDG手上融到了500萬(wàn)美元。

因此，從2009年-2013年，已有聞風(fēng)而動(dòng)的大體資本力量進(jìn)入動(dòng)畫領(lǐng)域。

可惜的是，大體資本力量的對(duì)某一兩家公司的單體注入并不能承托起整個(gè)國(guó)產(chǎn)動(dòng)畫制作領(lǐng)域。2014年-2019年間，除《西游記之大圣歸來》與《大魚海棠》之外，占據(jù)國(guó)產(chǎn)動(dòng)畫票房首位的依舊是低幼向的作品，成人向動(dòng)畫制作公司難以為繼。

在這背后，有著成人向與低幼向動(dòng)畫電影共同的破局困難。

其一，此時(shí)期內(nèi)成人向動(dòng)畫電影的粉絲基礎(chǔ)、口碑、以及票房常常不相互成正比。比如：《龍之谷：破曉奇兵》（2014，5741.2萬(wàn)票房，豆瓣7.7）、《秦時(shí)明月之龍騰萬(wàn)里》（2015，5954.7萬(wàn)票房，豆瓣6.9）、《大護(hù)法》（2017，8761.3萬(wàn)票房，豆瓣7.8），縱觀口碑票房倒掛的極端例子，就還不得不提“魁拔”系列——《魁拔之十萬(wàn)火急》（2011，468.8萬(wàn)票房，豆瓣8.1）、《魁拔之大戰(zhàn)元泱界》（2013，2523.3萬(wàn)票房，豆瓣8.1）、《魁拔Ⅲ戰(zhàn)神崛起》（2014，2490.6萬(wàn)票房，豆瓣8.5）。

其二，觀眾們對(duì)成人向動(dòng)畫的接納程度仍舊較低，低幼向動(dòng)畫IP“與時(shí)俱進(jìn)”亦會(huì)無奈受阻。以2017年上映的《熊出沒之雪嶺熊風(fēng)》為例，片中為可愛的大白熊設(shè)置了具有破壞能力的“黑化”技能，但卻讓少兒觀眾們感到不適，從而惹得了不少家長(zhǎng)的微詞。然而，《熊出沒之雪嶺熊風(fēng)》卻是迄今為止“熊出沒”大電影中豆瓣評(píng)分最高（7.8）的一部作品。

所以，對(duì)于動(dòng)畫電影制作公司來說，票房收入確實(shí)是資本進(jìn)出的首要指標(biāo)。動(dòng)畫電影票房疲憊導(dǎo)致的結(jié)果之一，就是動(dòng)畫制作公司和資本流向共同轉(zhuǎn)向了番劇制作——比如奧飛的“喜羊羊”，又比如接下騰訊IP《斗羅大陸》的玄機(jī)科技。

“不過，兩三年才出一個(gè)動(dòng)畫電影爆款實(shí)際上是比較正常的周期了，畢竟內(nèi)容制作是需要時(shí)間的?！币晃粍?dòng)畫公司投資人向拍sir分享道。

因此，沒有資本可以預(yù)測(cè)到《哪吒之魔童降世》在2019年橫掃50.36億元票房，但投資界人士對(duì)這般結(jié)果的理解度已經(jīng)比以往有了很大的提升。同理，《哪吒之魔童降世后》，下一家“值得投資的”動(dòng)畫公司會(huì)在哪里，投資人也沒有標(biāo)準(zhǔn)的評(píng)估公式。但對(duì)于動(dòng)畫產(chǎn)業(yè)及其爆款周期的分析，他們有著比以往更多的理性。

“《哪吒》大爆之后，資方反而更謹(jǐn)慎了。我們比較擔(dān)心的是（動(dòng)畫投資）這件事會(huì)走向產(chǎn)業(yè)頭部資源越來越集中的惡性循環(huán)，這么一來，留給中小微動(dòng)畫公司的融資環(huán)境并不友好，留給大多數(shù)投資公司的退出路徑也應(yīng)聲收窄了?！痹撐粍?dòng)畫公司投資人補(bǔ)充分析。

兩條路徑，殊途同歸

實(shí)際上，自光線傳媒入局動(dòng)畫領(lǐng)域后，動(dòng)畫制作頭部公司的資源集聚已經(jīng)有了樣貌。

據(jù)拍sir整理，當(dāng)前我國(guó)動(dòng)畫制作公司的資金來源模式大體形成了以下兩條路徑：

路徑一：自力更生，吸納融資，對(duì)外部控股保持審慎態(tài)度；

比如手握“魁拔”IP的青青樹、手握“畫江湖之不良人”IP的若森數(shù)字、手握“秦時(shí)明月”IP的玄機(jī)科技、以及追光動(dòng)畫。

路徑二，創(chuàng)作存續(xù)，積極迎接控股或并購(gòu)，背靠大樹好乘涼；

比如背靠光線傳媒一籃子投資的彩條屋、可可豆、十月文化、彼岸天、好傳動(dòng)畫等動(dòng)畫工作室，又比如融創(chuàng)文化新近整合收編的程騰（《姜子牙》）、木頭（《羅小黑戰(zhàn)記》）、徐瀚（“阿貍”系列）等知名動(dòng)畫導(dǎo)演。當(dāng)然還有被B站全資并購(gòu)、與其共同成立“哆啦嗶夢(mèng)”公司的繪夢(mèng)動(dòng)畫，以及手握“西行紀(jì)”IP、被騰訊并購(gòu)的百漫文化。

而還沒明晰“站隊(duì)方式”的動(dòng)畫公司，或多或少也都在這兩條路徑上有所粘連。

比如，傾向路徑一的，有制作了《一人之下》系列的動(dòng)漫堂。而傾向路徑二的，也有制作了《全職高手》《魔道祖師》等騰訊頭部IP動(dòng)畫番劇的視美精典。此外，縱觀艾爾平方（《十萬(wàn)個(gè)冷笑話》《鎮(zhèn)魂街》）和藝畫開天（《靈籠》）的融資路徑，或許它們離徹底站隊(duì)B站不會(huì)太遠(yuǎn)了。

對(duì)于這樣的路徑分類，一位動(dòng)畫投資人和若干資深動(dòng)畫媒體人都向拍sir表達(dá)出了同意。但若用更加專業(yè)的投資術(shù)語(yǔ)說明，則可以歸類到“產(chǎn)業(yè)投資vs財(cái)務(wù)投資”的選擇上來。

其一，路徑一所對(duì)應(yīng)的更像是財(cái)務(wù)投資，即資本進(jìn)入單體項(xiàng)目，以該項(xiàng)目的最終收效為退出機(jī)制。

舉個(gè)例子，美國(guó)華納兄弟參與出品《白蛇：緣起》應(yīng)該就屬于這個(gè)情況。據(jù)悉，為了能更好地產(chǎn)出成果，華納兄弟的團(tuán)隊(duì)當(dāng)時(shí)還給追光動(dòng)畫提供了不少內(nèi)容制作上的意見。而從《新神榜：哪吒重生》開始，便已不見了華納兄弟的蹤影。

若以這樣的形式進(jìn)入動(dòng)畫電影投資，對(duì)投資方而言，單體項(xiàng)目收益顯然就是最重要的追求了。而對(duì)想要掌握更多自主權(quán)的動(dòng)畫制作公司而言，這般不涉及公司控股的融資模式或許也更為吃香。

圖源貓眼專業(yè)版

然而，大多數(shù)的中小微動(dòng)畫制作公司并沒有像追光動(dòng)畫這樣的產(chǎn)能和影響力，所以在維持存續(xù)的同時(shí)（被動(dòng)地）走向大公司的產(chǎn)業(yè)投資布局，也未為不可。

接入路徑二，明顯就呈現(xiàn)出了一種由點(diǎn)及鏈、再由點(diǎn)及面的產(chǎn)業(yè)生態(tài)投資布局樣貌。

在光線傳媒這里，通過早期入局網(wǎng)羅一大批優(yōu)秀的動(dòng)畫制作公司和制作團(tuán)隊(duì)，新增了一條動(dòng)漫賽道。據(jù)該公司近一兩年的財(cái)務(wù)報(bào)告分析和儲(chǔ)備片單，“動(dòng)漫”已成為了突出貢獻(xiàn)業(yè)務(wù)。去年，一部16.02億票房的《姜子牙》已讓光線賺得可觀收益；而在今年，光線將會(huì)放出什么樣動(dòng)漫炸彈，讓人拭目以待。

與光線相同的產(chǎn)業(yè)布局邏輯放到融創(chuàng)文化上也是一樣的。只不過，融創(chuàng)集團(tuán)在文化領(lǐng)域入局較晚（2018年12月），沒有了先發(fā)優(yōu)勢(shì)，便要從后發(fā)得利的角度來精選更多的動(dòng)畫人才和動(dòng)畫制作團(tuán)隊(duì)。

在騰訊、B站這樣的互聯(lián)網(wǎng)公司這里，產(chǎn)業(yè)鏈上下游布局勢(shì)在必行、由IP出發(fā)的泛文娛生態(tài)布局更是必須攻下的城池堡壘。

因此，我們便看到了自2018年后騰訊與B站對(duì)一二線動(dòng)畫制作公司的不斷加碼。

“做動(dòng)畫本來就很燒錢，所以純財(cái)務(wù)投資的意義本來就不大，”相關(guān)投資人對(duì)拍sir直言道。

由此可見，兩條路徑殊途同歸。對(duì)動(dòng)畫制作公司而言，需要資本進(jìn)入以供給產(chǎn)能；而對(duì)投資公司來說，則需要借此夯實(shí)一條賽道、從而布局一個(gè)生態(tài)。

本土出品，仍待優(yōu)化

再往深處看，一家家動(dòng)畫制作公司背后的資本模式往往也在塑造著一部部動(dòng)畫電影的出品模式。

縱觀世界動(dòng)畫電影產(chǎn)業(yè)，在動(dòng)畫電影領(lǐng)域上發(fā)展成熟的各國(guó)各地區(qū)均已形成了具有本土化特色的出品模式。其中，較為人所熟知的有日本的制作委員會(huì)模式，美國(guó)“五大”（迪士尼、環(huán)球、華納、派拉蒙、索尼）的主控出品模式，以及在英國(guó)、法國(guó)、意大利等歐洲國(guó)家常見的電視臺(tái)牽頭模式等等。

顯然，一個(gè)因地制宜的出品模式對(duì)動(dòng)畫電影的產(chǎn)量和質(zhì)量有著方方面面的影響。以日本的制作委員會(huì)模式為例，包括電視臺(tái)、廣告公司、出版社及玩具廠商、唱片公司、游戲軟件廠商、商社等主要參與者共擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)、共享版權(quán)、共謀利益，既解決了動(dòng)畫電影的立項(xiàng)出資問題，也解決了一個(gè)IP的產(chǎn)業(yè)鏈運(yùn)作問題。

圖源Openbook

那么，中國(guó)現(xiàn)在已有形成了因地制宜、發(fā)展可持續(xù)的動(dòng)畫電影出品模式了嗎？

對(duì)此，相關(guān)投資人認(rèn)為“實(shí)際上這是一個(gè)關(guān)于發(fā)展階段問題的討論，我國(guó)現(xiàn)在的動(dòng)畫電影產(chǎn)業(yè)仍處于起步階段，但照當(dāng)前的趨勢(shì)來看，未來應(yīng)該是會(huì)持續(xù)深化平臺(tái)公司和互聯(lián)網(wǎng)公司收編IP開發(fā)的路徑了?！?/p>

所以，上述的兩條路徑雖然看起來不相伯仲、互為補(bǔ)充，但當(dāng)我國(guó)的動(dòng)畫電影產(chǎn)業(yè)再進(jìn)一步發(fā)展，路徑二收編路徑一可能更有大勢(shì)所趨的潛力。畢竟，強(qiáng)大如皮克斯終究也委身給了迪士尼。

而對(duì)于動(dòng)畫制作的從業(yè)者來說，關(guān)于本土化出品模式走向的思考似乎還有些縹緲。創(chuàng)作、資金、人才、時(shí)間，或許才是他們最關(guān)心的切身問題。

這一點(diǎn)，既是對(duì)內(nèi)的，也是對(duì)外的。

一方面，隨著投資方對(duì)動(dòng)畫電影市場(chǎng)的了解加深和創(chuàng)作方對(duì)內(nèi)容制作的把控優(yōu)化，雙方之間雖然已經(jīng)少了很多溝通鴻溝，但摩擦和分歧仍未得到較好的解決機(jī)制。“投資方需要明確回報(bào)日程，創(chuàng)作方卻往往需要自我表達(dá)，我經(jīng)手過的一個(gè)動(dòng)畫制作團(tuán)隊(duì)曾經(jīng)就和上一家資方鬧得不愉快了?！币晃煌顿Y人向拍sir分享了這個(gè)案例。

“所以，即便有了穩(wěn)定的資金、人才和時(shí)間，現(xiàn)在成功的動(dòng)畫電影案例都是建立在具有大眾基礎(chǔ)的神話題材上的。而即使項(xiàng)目的國(guó)內(nèi)票房成功了，倘若相關(guān)的出品公司沒有對(duì)衍生品、海外發(fā)行等其他利潤(rùn)回收渠道進(jìn)行前置考慮，那這樣的‘成功’也較為有限?！痹撏顿Y人繼續(xù)補(bǔ)充。

與此相佐，一位任職于美國(guó)動(dòng)畫公司的制片人也向拍sir點(diǎn)明：雖然最近國(guó)內(nèi)已出現(xiàn)了像《西游記之大圣歸來》《大魚海棠》《哪吒之魔童降世》《白蛇：緣起》《姜子牙》這樣的高票房項(xiàng)目，但是國(guó)外發(fā)行仍舊不易，歸根結(jié)底還是因?yàn)楣适卤尘暗奈幕町悺７吹故窍瘛靶艹鰶]”這樣低幼向IP還更受國(guó)際市場(chǎng)青睞，雖然從票房占比來看也不容可觀。

因此，這也引出了當(dāng)前我國(guó)動(dòng)畫電影縱深發(fā)展的另一阻力：很多創(chuàng)作者/出品人并非目光短視或在神話IP上畫地為牢，而是他們真的缺乏足以支撐起一個(gè)長(zhǎng)期發(fā)展計(jì)劃的客觀條件。

比如，在《哪吒之魔童降世》票房大爆之前，光線就沒有前置后續(xù)的IP開發(fā)管理。而在2019年該片票房一路走高之際，光線才開始加速申請(qǐng)相關(guān)的商標(biāo)注冊(cè)，高峰時(shí)期一口氣便申請(qǐng)了1820個(gè)商標(biāo)注冊(cè)。到了《姜子牙》時(shí)期，前置商標(biāo)注冊(cè)一事也就水到渠成了。

由此可見，當(dāng)“平臺(tái)/互聯(lián)網(wǎng)收編動(dòng)畫制作公司開發(fā)IP”這個(gè)模式被認(rèn)為會(huì)成為中國(guó)特色動(dòng)畫電影出品模式、一二線動(dòng)畫制作公司的資金情況不再如5-10年前那般捉襟見肘之際，故事創(chuàng)作、收益渠道、海外發(fā)行三項(xiàng)挑戰(zhàn)已然成為了擺在中國(guó)動(dòng)畫電影業(yè)界面前的下一階段問題。

而對(duì)于一二線之外的中小微動(dòng)畫制作公司來說，在主動(dòng)引入資本或被資本關(guān)注到之前，踏實(shí)創(chuàng)作、別無其他。