文 | 劉南豆

編輯 | 張友發(fā)

愛奇藝交出了一份符合自身預(yù)期的財報。

8月12日下午，在愛奇藝發(fā)布的二季度財報里，76億的總營收同比增長了2.6%。據(jù)愛奇藝Q1財報中的業(yè)績預(yù)測，預(yù)計Q2總收入介于72.1億元到76.5億元之間，如今的成績接近最高值。

值得注意的是，愛奇藝的虧損也連續(xù)5個季度實現(xiàn)同比下降。這得益于成本控制，以及多元化的IP開發(fā)。愛奇藝首席財務(wù)官王曉東表示，將“繼續(xù)推進貨幣化方式的多元化”、“致力于在下半年提供更為多樣化的內(nèi)容，以驅(qū)動收入的進一步增長”。

愛奇藝發(fā)布二季度財報

不過存量運營和增量尋找仍然是長期工作。愛奇藝本季度總營收和ARPU值（每用戶平均收入）相較于一季度有所下滑。第二季度屬于傳統(tǒng)淡季，但愛奇藝也要在下沉市場和中老年用戶中尋找更多增量，并提升ARPU值。

瞄準(zhǔn)這些目標(biāo)，愛奇藝需要打造更多爆款內(nèi)容。盡管有新的業(yè)務(wù)增長點出現(xiàn)，但想要實現(xiàn)扭虧為盈的目標(biāo)，愛奇藝的內(nèi)容生產(chǎn)能力仍是重中之重。

同比增長的淡季財報

財報顯示，愛奇藝Q2總營收76億，同比增長2.6%。

圖源：時代財經(jīng)

相比一季度，愛奇藝的營收環(huán)比下滑了4.5%。從總體營收情況的分布可以看出，與一季度相比，除其他營收之外各項營收均有所下滑。

不過龔宇也在財報后的電話會議中表示，二季度是傳統(tǒng)意義上的淡季，業(yè)績表現(xiàn)基本符合預(yù)期。

在會員增長上，本季度愛奇藝訂閱會員規(guī)模達到了1.062億，相較于Q1增長了90萬人，增速較上一季度放緩，但仍未達到歷史最高值。

流媒體平臺長期面臨用戶增長天花板的難題，而本季的愛奇藝也繼續(xù)從下沉市場、年齡圈層、海外用戶三大方面找增量的意圖。

比如面向下沉市場的愛奇藝極速版，目前DAU峰值已突破130萬，二季度中近30%的DAU來自片庫內(nèi)容。該軟件通過用戶分享頁面的方式獲取新增用戶，以更簡單的交互方式適配低性能手機。

龔宇強調(diào)，“目前看，愛奇藝極速版APP這半年的發(fā)展達到了預(yù)期目標(biāo)，我們也看到用戶在觀看視頻時，對內(nèi)容質(zhì)量要求的升級。”

在今年以來，圍繞下沉市場展開的流媒體競爭愈演愈烈，比如騰訊在Q2推出了無廣告看片平臺“片多多”，以及針對性的“看視頻拿紅包”的拉新策略，其簡潔的界面也被指類似“橫屏版抖音”。

下沉之外，年齡圈層也成為增量突破重點。在財報發(fā)布后的電話會議上，龔宇談及了關(guān)于“一老一小”用戶滲透率的問題，他認為等這些新的用戶加入到消費端，收入的空間會更大。

“根據(jù)前幾個月發(fā)布的第7次人口普查結(jié)果，中國已經(jīng)走向老齡化的社會，在這里面我們的滲透率還是很低；新出生的和正在成長的學(xué)齡前兒童、中小學(xué)的學(xué)生、大學(xué)生，他們也有自己的愛好，（他們的需求）與我們傳統(tǒng)的影視內(nèi)容的供給還有一定的差距?！?/p>

另外，海外市場也是重要增量。本季度，愛奇藝的海外會員數(shù)突破100萬，并針對海外用戶打造了定制內(nèi)容《My Roomate is a Gumiho》。這是愛奇藝與韓國制作公司合作的原創(chuàng)韓劇，愛奇藝此前已試水泰劇、馬來劇等領(lǐng)域。目前，戀戀劇場也在海外上線，試圖通過劇場化排播提高特定用戶留存率。

戀戀劇場上線愛奇藝海外版

而從收入上來看，本季度會員服務(wù)營收40億元，同比下滑了1.3%，環(huán)比下滑7.4%。在訂閱會員數(shù)量增長的情況下，會員服務(wù)營收卻出現(xiàn)小幅下滑，證明愛奇藝的會員ARPU值（每用戶平均收入）挖掘，還需要尋找更穩(wěn)定的方法。

有券商媒體分析指出，ARPU值的下降或與二季度愛奇藝會員促銷、聯(lián)名會員活動頻繁有關(guān)。據(jù)觀測，三季度的會員促銷仍在繼續(xù)。自去年會員費上漲以來，“量價齊升”的邏輯在目前內(nèi)容供給有限的情況下，正在尋求緩沖。

除去會員收入，本季度愛奇藝在線廣告服務(wù)營收18億元，同比增長了115%。財報將增長歸為中國宏觀經(jīng)濟復(fù)蘇下品牌廣告主預(yù)算持續(xù)反彈。而內(nèi)容發(fā)行營收6.879億元，同比和環(huán)比都在下滑。

圖源：時代財經(jīng)

比較亮眼是其他業(yè)務(wù)的收入增長。財報顯示，愛奇藝Q2以游戲、IP增值授權(quán)、直播、藝人經(jīng)紀(jì)為主的其他營收達到11億元，同比增長20%，環(huán)比增長14%。據(jù)財報透露，其他業(yè)務(wù)的增長主要是受益于部分業(yè)務(wù)線強勁的增長。

而愛奇藝的運營虧損也進一步得到控制。本季度運營虧損11億元，同比減少16%，環(huán)比增加10%，運營虧損率為15%，去年同期為17%，進一步收窄。

虧損連續(xù)5個季度同比下降，更多來自于對成本的持續(xù)控制。財報顯示，Q2內(nèi)容成本為51億元，同比基本持平，環(huán)比減少5.6%；

近年來市場出臺的限薪令、反對注水劇等多項規(guī)范性政策、倡議等，對影視生產(chǎn)成本進行降溫。愛奇藝推動影視工業(yè)化與自制內(nèi)容的生產(chǎn)，也節(jié)約了版權(quán)內(nèi)容成本。在5月召開的愛奇藝世界大會上，愛奇藝公布了近200部作品，其中近60%屬于平臺自制內(nèi)容。

2021愛奇藝世界大會

沒有《贅婿》第二季度

一季度的愛奇藝，無疑是交出了一份理想的成績單，而主要功臣是爆款劇集《贅婿》?！顿樞觥方刂潦展僮穭T賬號數(shù)超過6400萬，達到Q1總訂閱會員規(guī)模的60%以上，Q1財報更是專門提及了其“在收視率和貨幣化效率方面都成為另一個標(biāo)桿”。

《贅婿》

但這樣的爆款效應(yīng)很難短期復(fù)制，而沒有《贅婿》的二季度，愛奇藝影劇綜內(nèi)容供給上難尋絕對支撐點。

劇集方面，戀戀劇場作為去年迷霧劇場后的新劇場嘗試，在Q2播出的《月光變奏曲》與《變成你的那一天》收獲了不錯的市場反響。根據(jù)骨朵影視數(shù)據(jù)，兩部作品播出后的單月全網(wǎng)熱度均排在前五位，豆瓣評分均在7分以上。

但集群化的劇場效應(yīng)還未完全形成。以近期上線的新作《喵，請許愿》為例，據(jù)骨朵影視數(shù)據(jù)，其歷史最高愛奇藝熱度僅為5741，前兩部作品積攢的熱度并未能延續(xù)到新作上。

而在去年的迷霧劇場中，《十日游戲》《隱秘的角落》等劇率先出圈后，上線不足18小時的《在劫難逃》在僅會員付費觀看的情況下，愛奇藝熱度就突破了6500，劇場化效應(yīng)顯著。

 《在劫難逃》

綜藝方面，作為今年重頭戲的推理類綜藝“迷蹤賽道”，Q2首部作品《萌探探探案》開播。據(jù)骨朵影視數(shù)據(jù)，其播放量在5月與6月均位列當(dāng)月前十，但口碑上僅收獲豆瓣5.1分的評價。

毒眸（ID：DomoreDumou）曾在關(guān)于推理類綜藝方法論一文中分析道，由于國民級推理綜藝IP《明星大偵探》存在相當(dāng)強的“初戀效應(yīng)”，導(dǎo)致后續(xù)作品想要實現(xiàn)突破尤為困難。

在綜N代扎堆流媒體的情況下，愛奇藝需要繼續(xù)挖掘更多更好內(nèi)容的可能性。

另一方面，在5月，北京市廣播電視局印發(fā)《關(guān)于進一步加強網(wǎng)絡(luò)綜藝節(jié)目管理工作的通知》，收緊了對選秀節(jié)目的管理，政策的變化，也考驗著平臺對綜藝內(nèi)容的把控能力。

二季度劇集和綜藝市場整體的相對平淡，或許也是愛奇藝ARPU值下滑的另一重原因。在缺乏《贅婿》這樣的大爆款內(nèi)容后，會員訂閱時對于超前點播、星鉆會員等高階會員服務(wù)的訴求在減少，而大部分以基礎(chǔ)會員費為主。

盡管目前在用戶增長上仍有新增量有待挖掘，但仍未達到改變流媒體平臺增長模式的地步，爆款內(nèi)容對收入的帶動效應(yīng)仍然難以替代。

另外，在IP運營方面愛奇藝也結(jié)合既有爆款I(lǐng)P進行了多維度開發(fā)，比如由《贅婿》IP改編的網(wǎng)絡(luò)電影《贅婿之吉星高照》于Q3上線。該作采用了電視劇原班人馬，并加入了更多的互動式觀影體驗，從IP復(fù)用的角度強化了內(nèi)容供給能力。

龔宇在財報發(fā)布時特別提到，下半年，愛奇藝在內(nèi)容數(shù)量、質(zhì)量和類型方面，都將有更好的儲備。面向三季度，愛奇藝財報預(yù)計總營收將在76.2億元至80.5億元之間，同比增長6%至12%。但目前的排播情況中，迷霧劇場第二季與頭部項目《風(fēng)起洛陽》將于Q4上線。Q3想要實現(xiàn)預(yù)期內(nèi)增長，需要更多爆款內(nèi)容支撐和長線內(nèi)容運營。

《風(fēng)起洛陽》