文/大娛樂家

如果說本周還有什么足以媲美世界杯上沙特爆冷逆轉(zhuǎn)阿根廷的大事件，大概就只剩下在今年連續(xù)三個(gè)季度實(shí)現(xiàn)盈利后，愛奇藝所完成的“帽子戲法”。

11月22日美股開盤前，愛奇藝發(fā)布了2022年第三季度財(cái)報(bào)，財(cái)報(bào)顯示，第三季度愛奇藝總收入75億元。截至9月30日會(huì)員數(shù)達(dá)1.06億，較6月30日增長(zhǎng)超1000萬。

一個(gè)更讓人關(guān)心的核心指標(biāo)自然還是愛奇藝的盈利能力，根據(jù)財(cái)報(bào)顯示基于非美國(guó)通用會(huì)計(jì)準(zhǔn)則財(cái)務(wù)指標(biāo)（non-GAAP）的運(yùn)營(yíng)利潤(rùn)5.24億元，較二季度的3.44億元大增53%，這也意味著愛奇藝已經(jīng)連續(xù)三個(gè)季度實(shí)現(xiàn)運(yùn)營(yíng)盈利。

圖源：TechWeb 數(shù)據(jù)來源：愛奇藝財(cái)報(bào)

對(duì)此愛奇藝創(chuàng)始人、CEO龔宇在當(dāng)天財(cái)報(bào)電話會(huì)上給出的評(píng)價(jià)是：“通過今年前三個(gè)季度的努力，愛奇藝完成標(biāo)志性逆轉(zhuǎn)，業(yè)務(wù)表現(xiàn)遠(yuǎn)超年初設(shè)定的目標(biāo)。”

毫無疑問，在整個(gè)外部經(jīng)濟(jì)環(huán)境都處在逆風(fēng)的情況下，愛奇藝依然在第三季度能夠交出一份如此驚艷的答卷屬實(shí)不易。一方面這自然還是基于其一年來降本增效、冷靜增長(zhǎng)的系列轉(zhuǎn)變，另一方面會(huì)員數(shù)量的大幅度上漲依然還要?dú)w功于愛奇藝穩(wěn)定的優(yōu)質(zhì)內(nèi)容產(chǎn)出能力，可以說后者無疑是當(dāng)下流媒體市場(chǎng)上的稀缺品。

以《蒼蘭訣》《罰罪》為首的高品質(zhì)熱門內(nèi)容持續(xù)上線，對(duì)其整體營(yíng)收的增益可謂立竿見影。

當(dāng)然，連續(xù)三個(gè)季度的運(yùn)營(yíng)盈利并不意味著最終勝利，而僅僅只是開始。

愛奇藝?yán)_了好內(nèi)容可以收獲盈利這個(gè)故事的序幕，但其制作流程的優(yōu)化和原創(chuàng)能力的演進(jìn)也都處在不斷向上的過程中，顯然只要抱有足夠的耐心，愛奇藝還會(huì)不斷創(chuàng)造出驚喜。

連續(xù)三季盈利，

穩(wěn)定輸出好內(nèi)容是核心

三季度，愛奇藝依然延續(xù)了今年以來提質(zhì)增效的主題。財(cái)報(bào)顯示，當(dāng)季non-GAAP運(yùn)營(yíng)利潤(rùn)為5.24億元，環(huán)比增長(zhǎng)53%，從去年四季度起，實(shí)現(xiàn)連續(xù)四個(gè)季度運(yùn)營(yíng)利潤(rùn)增長(zhǎng)，并且實(shí)現(xiàn)了今年以來運(yùn)營(yíng)盈利的“帽子戲法”。

三季度總收入75億元，環(huán)比增長(zhǎng)12%，其中在線廣告、內(nèi)容發(fā)行和其他收入分別為12億元、7.30億元和13億元，環(huán)比分別增長(zhǎng)4 %、52%和84%。

而當(dāng)季營(yíng)收成本為57億元，同比下降19%。整體運(yùn)營(yíng)費(fèi)用14.56億元，同比下降25%。足以看出在更進(jìn)一步實(shí)現(xiàn)精細(xì)化的運(yùn)營(yíng)與內(nèi)容策略定制之后，整個(gè)公司依然實(shí)現(xiàn)以低成本獲得高營(yíng)收的可能。

愛奇藝2022年Q3財(cái)報(bào)

從內(nèi)容成本的穩(wěn)步提升上，依然還能看出愛奇藝堅(jiān)定長(zhǎng)期對(duì)投入內(nèi)容的決心。內(nèi)容成本當(dāng)季支出43億元，環(huán)比增加12%，展現(xiàn)愛奇藝從第三季度開啟“冷靜增長(zhǎng)”策略以來持續(xù)增加了對(duì)優(yōu)質(zhì)內(nèi)容的投入，而這些投入最終其實(shí)也體現(xiàn)在訂閱會(huì)員的大幅度增長(zhǎng)上。

從這一點(diǎn)也不難看出，經(jīng)過前兩個(gè)季度的轉(zhuǎn)型與適應(yīng)，愛奇藝已經(jīng)重新找到了關(guān)于增長(zhǎng)的感覺，這種增長(zhǎng)絕非僅僅只是依靠?jī)?nèi)部壓縮成本得以實(shí)現(xiàn)，更多還是因?yàn)橥ㄟ^好內(nèi)容成功吸引用戶，從而得以為內(nèi)容實(shí)現(xiàn)更多投入的正向循環(huán)。

正如愛奇藝CFO汪駿在財(cái)報(bào)電話會(huì)議上所作出的總結(jié)，三季度內(nèi)容投入增加、內(nèi)容質(zhì)量提高，爆款率更高，會(huì)帶來用戶數(shù)和收入的增加，進(jìn)而帶來利潤(rùn)增加、現(xiàn)金流增加，形成“正循環(huán)”，“非常確定這個(gè)趨勢(shì)可以持續(xù)”。

如果說連續(xù)三季度實(shí)現(xiàn)盈利是“標(biāo)志性逆轉(zhuǎn)”，那么迎來國(guó)內(nèi)長(zhǎng)視頻平臺(tái)久違的千萬級(jí)會(huì)員增長(zhǎng)則更是畫出了一道驚人的增長(zhǎng)弧線。

作為愛奇藝最重要的業(yè)務(wù)板塊，會(huì)員業(yè)務(wù)三季度收入42億元。當(dāng)季月度平均單會(huì)員收入（ARM）為13.90元，同比增長(zhǎng)2%。截至9月30日，愛奇藝會(huì)員規(guī)模達(dá)到1.06億，相較6月末的9560萬凈增長(zhǎng)超過1000萬。三季度日均訂閱會(huì)員數(shù)為1.01億，相較二季度增長(zhǎng)270萬。

圖源：網(wǎng)絡(luò)

值得一提的是，這也是愛奇藝四年來首次出現(xiàn)會(huì)員規(guī)模在暑期結(jié)束后依然保持著高增長(zhǎng)，也使得今年9月的日均訂閱會(huì)員數(shù)達(dá)到歷史同期最高值。截至財(cái)報(bào)發(fā)布時(shí)的最新會(huì)員數(shù)字，強(qiáng)勁勢(shì)頭仍在繼續(xù)。

當(dāng)然從具體的會(huì)員收入上可能會(huì)看到與會(huì)員數(shù)大幅增長(zhǎng)并不匹配的情況，這其實(shí)也是源于部分會(huì)員增長(zhǎng)并不能及時(shí)反映到當(dāng)季的會(huì)員收入上。

在財(cái)報(bào)電話會(huì)議上，愛奇藝的高管也提到了這一點(diǎn)：“從8月份開始，我們逐步扭轉(zhuǎn)了趨勢(shì)，發(fā)行了一系列付費(fèi)內(nèi)容。此外，營(yíng)銷支出的合理增加和消費(fèi)者信心的恢復(fù)也對(duì)用戶數(shù)量的強(qiáng)勁增長(zhǎng)起到了積極的影響。因此，今年9月份成為我們歷史上最強(qiáng)勁的9月，這意味著我們會(huì)員業(yè)務(wù)的強(qiáng)勁表現(xiàn)并沒有完全反映在我們第三季度的業(yè)績(jī)中?！?/p>

同時(shí)在海外市場(chǎng)，愛奇藝的三季度海外會(huì)員收入同比和環(huán)比均實(shí)現(xiàn)健康增長(zhǎng)，這主要得益于優(yōu)質(zhì)內(nèi)容受到歡迎及國(guó)際站運(yùn)營(yíng)效率提升。

戀戀劇場(chǎng)頭部劇集《蒼蘭訣》及劇集《請(qǐng)君》逐漸獲得海外觀眾的青睞，同時(shí)，愛奇藝原創(chuàng)的劇場(chǎng)模式也開始在海外市場(chǎng)獲得收益，像是戀戀劇場(chǎng)就在泰國(guó)獲得了Lazada和Realme冠名贊助。

《蒼蘭訣》劇照

歸根到底，長(zhǎng)視頻平臺(tái)不論是尋求盈利還是吸引用戶最終其實(shí)一條成熟路徑可走——持續(xù)且穩(wěn)定的給出優(yōu)質(zhì)內(nèi)容，而這也是整個(gè)第三季度里愛奇藝給出的經(jīng)典配方。不論是《蒼蘭訣》還是《罰罪》、《天才基本法》，在第三季度的連續(xù)上線，讓訂閱會(huì)員對(duì)于平臺(tái)的自制內(nèi)容有了足夠的確定性，從而帶來了歷史同期的強(qiáng)勁用戶增長(zhǎng)。

并且這種穩(wěn)定輸出優(yōu)質(zhì)原創(chuàng)內(nèi)容的勢(shì)頭在第四季度也依然在延續(xù)，從這個(gè)角度而言，愛奇藝第三季度的驚艷表現(xiàn)絕非偶然，更多還是因?yàn)槿缃衿浔澈蟮膬?nèi)容創(chuàng)作團(tuán)隊(duì)經(jīng)過超過十年的沉淀，已然逐漸掌握了到一套打上“愛奇藝”烙印的爆款原創(chuàng)內(nèi)容方法論。

市占率遙遙領(lǐng)先，

原創(chuàng)“爆款”方法論走向成熟

毫無疑問，愛奇藝今年前三季度的業(yè)績(jī)能夠保持增長(zhǎng)的核心在于原創(chuàng)內(nèi)容策略的成功。

雖然上線內(nèi)容的絕對(duì)數(shù)量略低于去年，但在產(chǎn)量減少的同時(shí)，整體質(zhì)量卻依然保持在了不俗的高度。特別是原創(chuàng)劇集方面，無論從供給量、收入、爆款率和口碑來看，均取得新的突破。

多部爆款內(nèi)容在第三方榜單上的表現(xiàn)也證明了愛奇藝的原創(chuàng)內(nèi)容在三季度所呈現(xiàn)出的市場(chǎng)份額優(yōu)勢(shì)。

劇集方面，根據(jù)云合數(shù)據(jù)顯示，愛奇藝劇集有效播放9月份排名第一，領(lǐng)先幅度達(dá)到歷史新高，《罰罪》、《蒼蘭訣》、《請(qǐng)君》位居網(wǎng)絡(luò)獨(dú)播劇前三，共創(chuàng)造30.5億播放量，助力愛奇藝獨(dú)播劇集的有效播放超過排在二、三位平臺(tái)的總量。

圖源：云合數(shù)據(jù)

綜藝方面，《中國(guó)說唱巔峰對(duì)決》以 18.57% 的酷云全端播放市占率成為今年暑期檔冠軍，《一年一度喜劇大賽》第二季開播兩周霸榜貓眼綜藝播放市占率冠軍13天，并成為2022年Q3口碑最好的綜藝節(jié)目。

連續(xù)出現(xiàn)的優(yōu)質(zhì)內(nèi)容也進(jìn)一步讓愛奇藝在用戶活躍等指標(biāo)上呈現(xiàn)出優(yōu)勢(shì)。根據(jù)QuestMobile 9月數(shù)據(jù)顯示，愛奇藝APP在用戶規(guī)模、用戶活躍度、用戶粘性等核心指標(biāo)上穩(wěn)居行業(yè)第一，并與同業(yè)拉開較大距離。

這樣的領(lǐng)先狀態(tài)自然還要得益于愛奇藝優(yōu)質(zhì)原創(chuàng)內(nèi)容的頻頻出現(xiàn)，三季度上線的劇集中65%為愛奇藝原創(chuàng)劇集，達(dá)到歷史最高水平。并且三季度愛奇藝上線的9部劇集，都實(shí)現(xiàn)了豆瓣評(píng)分7分以上的成績(jī)。

更重要的一個(gè)指標(biāo)也出現(xiàn)在其原創(chuàng)作品中，那就是愛奇藝原創(chuàng)內(nèi)容的爆款率顯著提升，自其推出平臺(tái)內(nèi)容度熱度值5年以來產(chǎn)生了6部熱度值破萬劇集，4部誕生在今年，其中在第三季度就出現(xiàn)了《蒼蘭訣》和《罰罪》兩部。內(nèi)容熱播和產(chǎn)品優(yōu)化顯著提升了用戶的互動(dòng)意愿，日均彈幕互動(dòng)次數(shù)同比提升50%。

應(yīng)該說優(yōu)質(zhì)頭部原創(chuàng)內(nèi)容也帶動(dòng)了財(cái)務(wù)業(yè)績(jī)持續(xù)的大幅改善。三季度，劇集《蒼蘭訣》、《罰罪》、 《天才基本法》分別位列當(dāng)季會(huì)員收入貢獻(xiàn)的前三位。

《罰罪》劇照

除劇集外，采用“會(huì)員搶先看”模式的綜藝節(jié)目《中國(guó)說唱巔峰對(duì)決》躋身當(dāng)季會(huì)員收入貢獻(xiàn)前五，《一年一度喜劇大賽第二季》為愛奇藝2022年上線節(jié)目中招商金額最高的綜藝節(jié)目 。此外，與劇集《蒼蘭訣》基于同一IP開發(fā)的同名原創(chuàng)動(dòng)漫的會(huì)員收入穩(wěn)居暑期動(dòng)漫頻道第二位，IP協(xié)同效應(yīng)顯著。

誠(chéng)然，愛奇藝第三季度多次給出爆款的表現(xiàn)讓足以讓訂閱用戶滿意，但對(duì)于整個(gè)行業(yè)與資本市場(chǎng)來說，這類原創(chuàng)爆款是否具有可持續(xù)性與可復(fù)制性其實(shí)才是關(guān)鍵。

對(duì)此，在龔宇也給出對(duì)應(yīng)的答案：“在內(nèi)容這一核心競(jìng)爭(zhēng)力上，愛奇藝已經(jīng)探索出了一套可復(fù)制的內(nèi)容生產(chǎn)和運(yùn)營(yíng)方法論，使平臺(tái)未來具備持續(xù)產(chǎn)出爆款的能力。這為健康增長(zhǎng)奠定了堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)?！?/p>

過去這三個(gè)季度里愛奇藝持續(xù)利用內(nèi)部開發(fā)的工具來提高內(nèi)容生產(chǎn)效率并控制成本，截至第三季度末，影視制片管理系統(tǒng)已在5部愛奇藝原創(chuàng)劇集的制作中使用，并且也逐漸形成了成熟高效的運(yùn)營(yíng)機(jī)制，貫穿創(chuàng)意、生產(chǎn)、播后的全流程，實(shí)現(xiàn)了高效決策品質(zhì)的嚴(yán)控，以及根據(jù)用戶的需求能夠有效合理的排播內(nèi)容。

同時(shí)在工業(yè)化層面，愛奇藝也站在了當(dāng)下流媒體劇集制作的最前線，不久前宣布?xì)⑶嗟摹逗〖t娘月紅篇》，便是愛奇藝打造的虛擬制作LED硬件第一次投入使用于拍攝商業(yè)劇集。過去幾年愛奇藝持續(xù)對(duì)影視工業(yè)化基礎(chǔ)設(shè)施的持續(xù)投入，也在過去這一年時(shí)間開始反哺其內(nèi)容創(chuàng)作，并最終反映到了更加健康的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)上。

《狐妖小紅娘月紅篇》XR虛擬制作的拍攝場(chǎng)景

隨著四季度一系列備受期待的內(nèi)容相繼登場(chǎng)，愛奇藝將延續(xù)三季度的強(qiáng)勁增長(zhǎng)勢(shì)頭。熱門內(nèi)容包括《卿卿日?！?、《風(fēng)吹半夏》、《浮圖緣》等頭部劇集，面向女性觀眾的拾光限定系列劇集，以及綜藝、兒童動(dòng)漫、電影等。

《卿卿日?！烽_播多日以高比例占比位居多個(gè)第三方數(shù)據(jù)平臺(tái)榜首

“在今年前三個(gè)季度里，公司再一次展現(xiàn)了非凡的凝聚力、超強(qiáng)的執(zhí)行力和高度的專業(yè)性。我們連續(xù)三個(gè)季度超額完成對(duì)資本市場(chǎng)的承諾，基本面持續(xù)改善。” 龔宇表示，“相信公司將持續(xù)創(chuàng)造價(jià)值，為堅(jiān)信長(zhǎng)視頻前景的投資者帶來回報(bào)?！?/strong>

盡管外部經(jīng)濟(jì)環(huán)境的改善或許尚需時(shí)日，但對(duì)于擅長(zhǎng)修煉內(nèi)功的愛奇藝而言，前三季度成功轉(zhuǎn)型后的業(yè)績(jī)已然證明了“冷靜增長(zhǎng)”的巨大潛力。高質(zhì)量的原創(chuàng)內(nèi)容已經(jīng)成為了愛奇藝殺出重圍的核心競(jìng)爭(zhēng)力，并且伴隨著這這些成功經(jīng)驗(yàn)的可復(fù)制性，從更長(zhǎng)遠(yuǎn)的角度來看，愛奇藝勢(shì)必還會(huì)趁勝追擊，不斷創(chuàng)造出更多好內(nèi)容與長(zhǎng)期價(jià)值。