會員少了，但盈利前景好了？|Q2愛優(yōu)騰芒財報觀察

時間：2022.08.31 來源：人民日報客戶端作者：桃叨叨

作者/雨過炊煙

瘋狂撒糖的魔尊和小蘭花剛剛揮淚告別《蒼蘭訣》，押中暑期第一爆款仙俠劇的愛奇藝就發(fā)布了半年報，愛奇藝已經(jīng)連續(xù)兩個季度實現(xiàn)了運營盈利，接連告捷。

財報顯示，愛奇藝Q2季度實現(xiàn)營收67億元，同比增長7%，凈虧損2.13億元，Q1季度的運營利潤為3.3億元，Q2季度運營利潤為3.44億元，環(huán)比增長5%。

Q2季度，愛奇藝坐擁《警察榮譽》《破事精英》《蒼蘭訣》《天才基本法》等熱度、口碑良好的爆款劇集，還有《中國說唱巔峰對決》、《萌探探探案2》等熱門綜藝，在降本增效的同時，維持了作品質(zhì)量。

從成本上看，愛奇藝Q2季度營收成本為52億元，同比下降24%，整體運營費用為13億元，同比下降31%。愛奇藝的經(jīng)營成本大幅下滑，想來與裁員緊密相關(guān)，Q1季度，愛奇藝銷售及管理費用同比下降38%，Q2季度，銷售、總務(wù)、行政支出同比下降32%。

當(dāng)資本熱錢不再瘋狂涌入影視文娛行業(yè)后，降本增效的舉措迅速貫穿了整個行業(yè)，如何最大程度削減開支就成為了平臺方、內(nèi)容方的必修課，愛奇藝的業(yè)績讓大家看到了降本增效的顯著效果，長視頻平臺卻依然前路漫漫。

長視頻平臺的生意不好做

愛奇藝連續(xù)兩個季度實現(xiàn)運營盈利的消息固然令行業(yè)窺見了一絲曙光，但芒果超媒、騰訊視頻等平臺的Q2季度表現(xiàn)則讓行業(yè)倒吸了一口涼氣。

從愛奇藝的業(yè)務(wù)板塊上看，只有會員收入呈上漲趨勢。財報顯示，會員業(yè)務(wù)營收43億元，同比增長7%，網(wǎng)絡(luò)廣告收入12億元，同比下降35%，內(nèi)容發(fā)行收入4.793億元，同比下降30%。

而會員收入增長還是由于漲價所致，愛奇藝月度平均單會員收入為14.53元，同比增長8%，單看用戶規(guī)模，愛奇藝日均訂閱會員數(shù)為9830萬，同比減少90萬。

不過，從愛奇藝的儲備作品上看，《大考》《野蠻生長》《熟年》等劇集備受期待，迷霧劇場也即將亮相，《一年一度喜劇大賽2》、《做家務(wù)的男人4》等綜藝呼聲很高，不知這些作品能給會員價格、用戶人數(shù)帶來哪些影響。

芒果超媒財報顯示，芒果實現(xiàn)營收64.14億元，同比下降14.5%，實現(xiàn)凈利潤11.9億元，同比下降17.95%。

芒果超媒已經(jīng)連續(xù)兩個季度營收、凈利潤雙下跌，其中，廣告業(yè)務(wù)下降尤為嚴(yán)重。2022上半年，芒果廣告業(yè)務(wù)實現(xiàn)營收 21.63 億元，同比下降 31.15%，財報將原因歸結(jié)為，去年同期廣告收入基數(shù)相對較高，以及受疫情影響，廣告行業(yè)整體景氣度有所下滑。

但爆款劇綜仍然是平臺的招商法寶，《乘風(fēng)破浪 3》的廣告合作客戶達27 個，全新綜藝《聲生不息·港樂季》獲得了10 個品牌方贊助，《尚食》則創(chuàng)芒果TV電視劇廣告招商及植入廣告新高。

除此之外，芒果超媒還憑借著《歡迎來到蘑菇屋》《快樂再出發(fā)》等綜藝首創(chuàng)了首創(chuàng)綜藝節(jié)目“正片播前+播后衍生”綜藝矩陣，而這些綜藝也為芒果TV實現(xiàn)了會員拉新。財報顯示，芒果會員業(yè)務(wù)實現(xiàn)營業(yè)收入 18.58 億元，同比增長 6.48%。

根據(jù)財報，芒果的收入來源分為廣告業(yè)務(wù)、會員業(yè)務(wù)、運營商業(yè)務(wù)，在運營商業(yè)務(wù)方面，芒果的小芒電商定位為新潮國貨內(nèi)容電商平臺，意在以優(yōu)質(zhì)內(nèi)容向年輕用戶推薦新潮國貨，孵化打造“美”“潮”“玩”垂類芒品牌，不知已經(jīng)上線一年多的小芒電商業(yè)務(wù)后續(xù)能與短視頻平臺瓜分多少蛋糕。

結(jié)合長視頻平臺面臨的風(fēng)險來看，芒果也陷入了視頻平臺訂閱會員，付費會員增長停滯的問題，盡管騰訊視頻擁有S+爆款項目的《夢華錄》，但付費會員出現(xiàn)了下滑，目前，騰訊視頻付費會員數(shù)達到了1.22億，同比下降2.4%。

為了帶動會員拉新，各大視頻平臺紛紛探索分賬綜藝的商業(yè)模式，騰訊視頻就將《閃亮的日子》、《歡迎來到蘑菇屋》設(shè)為會員定制綜藝。

除此之外，超前點播取消后，蹭爆款劇熱度薅羊毛就成為了新的賺錢密碼，《夢華錄》推出大結(jié)局首映禮后，《星漢燦爛·月升滄?！罚冻料闳缧肌返葎〖娂娦Х?，《冰雨火》還因為大結(jié)局首映禮沖上熱搜引發(fā)眾怒。

優(yōu)酷的付費會員倒是有所增長，在作品層面，優(yōu)酷Q2季度推出了《重生之門》《與君初相識》《請叫我總監(jiān)》等劇集，熱門綜藝《這！就是街舞》已經(jīng)走到了第五季，IP長尾效應(yīng)仍在延續(xù)。

財報顯示，優(yōu)酷日均付費規(guī)模同比增長15%，連續(xù)五個季度虧損同比收窄，阿里的數(shù)字媒體及娛樂收入為72.3億元，同比下降10%，財報將原因歸為阿里影業(yè)、優(yōu)酷以及其他娛樂業(yè)務(wù)的收入下降。

騰訊整體情況也不容樂觀，今年上半年，騰訊實現(xiàn)營收1340.34億元，同比下降3%，實現(xiàn)凈利潤186.19億元，同比下降56%。在廣告業(yè)務(wù)方面，騰訊的網(wǎng)絡(luò)廣告實現(xiàn)營收186億元，同比下降18%，其中，社交及其他廣告收入161億元，下滑17%，媒體廣告收入25億元，下滑25%。

至于降本增效，盡管騰訊收緊了營銷開支，削減了運營費用，卻并沒有拿出與之匹配的業(yè)績，成本是否下降，效果是否凸顯，一切都是問號。

快手距離年底盈利還有多遠？

長視頻一路低迷，短視頻卻高歌猛進，繼Q1季度逆勢生長后，快手在Q2季度依然交上了相對滿意的答卷。

半年報顯示，快手實現(xiàn)營收216.95億元，同比增長13.4%，實現(xiàn)毛利97.7億元，同比增長45%。其中，快手的國內(nèi)業(yè)務(wù)凈利潤達到了9362.3萬元，提前半年實現(xiàn)單季度盈利的目標(biāo)。

根據(jù)財報，快手今年上半年在直播電商、線上營銷、星芒短劇等業(yè)務(wù)方面均有突出表現(xiàn)。

快手電商交易總額高達1912億元，同比增長31.5%，快手直播收入達86億元，同比增長19.1%，今年6月，周杰倫發(fā)在快手開啟了直播，互動量高達4.5億。

阿里電商業(yè)務(wù)則出現(xiàn)了下滑趨勢，財報顯示，淘寶和天貓的線上實物商品GMV同比錄得中單位數(shù)下降，主要由于疫情反復(fù)，以及4月、5月物流中斷影響，服飾、消費電子等重要品類的GMV下降，保健品、寵物護理、收藏品以及戶外活動裝備等消費有所增長。

TikTok電商仍在持續(xù)發(fā)力中，2021年，TikTok創(chuàng)下了60億GMV的記錄，等到今年上半年，GMV已經(jīng)超過10億美元，整個電商團隊還定下了5年內(nèi)實現(xiàn)4700億美元GMV的目標(biāo)。

今年4月，TikTok聲稱要將跨境電商業(yè)務(wù)拓展到越南、泰國、馬來西亞、菲律賓四個國家。目前，TikTok的DAU超過10億人，用戶平均使用時長95分鐘，TikTok的電商業(yè)務(wù)或?qū)⒊蔀榭焓趾Ｍ鈽I(yè)務(wù)的強有力競爭者。

快手今年的短劇業(yè)務(wù)實現(xiàn)了質(zhì)的飛躍，Q1季度推出爆款短劇《長公主在上》后，快手星芒計劃又推出了《再婚》《古蛇傳》等熱門短劇，在短劇賽道上表現(xiàn)亮眼。

此前，快手相關(guān)負(fù)責(zé)人告訴叨叨，快手的短劇正在逐漸嫁接植入品牌廣告，并不斷延伸電商收益，包括品牌溢價和直播打賞，短劇付費模式仍在探索中。

在降本增效方面，快手大幅縮減了營銷開支，財報顯示，快手今年上半年的營銷開支為88億元，去年同期為113億元，同比下降22.2%，此舉意在有節(jié)制以及更有效地控制用戶獲取及留存成本，提升營銷開支效率。

快手創(chuàng)始人程一笑曾在今年Q1季度的財報會議上稱，快手預(yù)計實現(xiàn)中長期4億DAU的目標(biāo)，目前DAU已經(jīng)達到了3.47億，同比增長18.5%，不知今年能否實現(xiàn)這個目標(biāo)，但從數(shù)據(jù)上看，快手似乎陷入了漲粉瓶頸。

快手的Q1DAU為3.455億，Q2僅增長了180萬，Q1MAU為5.979億，Q2MAU為5.867億，同比下降1000多萬，Q1用戶日均使用時長128.1分鐘，Q2則下滑到了125.2分鐘，這也暴露出了快手用戶黏性下滑，增長疲軟的趨勢，而如何持續(xù)打造優(yōu)質(zhì)內(nèi)容，從而打通流量閉環(huán)依然是快手持續(xù)發(fā)力的方向。

另外，由于疫情，其他平臺廣告收入大幅下滑，盡管快手的廣告主同比增長90%，但線上營銷服務(wù)的收入?yún)s由去年的114億元縮減至110億元。

單看目前的業(yè)績，快手經(jīng)營虧損為30.59億，同比收窄57.6%，經(jīng)調(diào)整后虧損13億，同比收窄73.8%，海外業(yè)務(wù)虧損由44億元降至16億元，距離盈利仍然有一段距離。而快手在今年下半年能否繼續(xù)保持這樣的增長態(tài)勢，還是未知數(shù)。