博納影業(yè)董事長于冬

1905電影網專稿 在剛剛落幕的北影節(jié)上，博納影業(yè)董事長于冬又宣布了3部新片的動向：劉偉強導演帶領《中國機長》原班人馬拍攝的《中國醫(yī)生》將在9月中旬開機；《冰雪長津湖》將在10月底復拍；刻畫地下黨員的諜戰(zhàn)題材影片《無名》也提上日程。這三部影片都將在2021年上映。

在一連串新聞的加持下，博納影業(yè)最新的招股書也出現(xiàn)在行業(yè)和公眾的視野中。這份長達711頁的招股書，信息量也相當巨大。不僅是有多位電影人以股東身份出現(xiàn)其中；多部未曝光的新片計劃、博納過去3年盈利情況，以及目前國內電影行業(yè)的發(fā)展，也被這份招股書一一囊括。

擬募資14.3億元  投拍6部影片

這份招股書所涵蓋的大量信息里，我們更關心的是博納有哪些尚未公布的“存貨”，畢竟這些正在開發(fā)中，或是等待上映的影片，會在未來和觀眾們見面。

在博納的存貨列表里，我們看到一項名為“在產品”的表格內容。所謂在產品，是指原材料投入生產后，尚未最后完成的產品，可以理解為制作中的項目。其中既包括了已經上映的《烈火英雄》《中國機長》《媽閣是座城》等影片，也包括了很多其他項目。

這其中比較重要的影片當屬《莫斯科任務》，這部林超賢一直計劃拍攝的電影以中俄列車大劫案為題材，以籌備多年。根據招股書信息，影片在過去三年內，每年仍有預算的投入，共計投入約184萬元，推測該項目仍然在開發(fā)階段。

導演林超賢

另一部影片則是陳凱歌導演的新片《我的少年時代》（原名《塵埃里開花》），影片由劉昊然、陳飛宇、張雪迎、文淇等主演，電影已在今年年初殺青。根據招股書顯示，博納為這部影片投資了近2000萬元。

《我的少年時代》主創(chuàng)合影

還有兩部電影預計也將是博納接下來的重點項目：《智取威虎山前傳》目前已投入450萬元，《熱血沸騰》也已投入680萬元。而這兩部電影，也是博納這次擬募資金的投資方向之一。

《智取威虎山》將拍前傳

根據招股書內容，博納影業(yè)此次計劃募集資金14.25億，分別計劃將6.05億元投入博納電影項目，8.20億元投入博納電影院項目。

6.05億的電影項目資金從2018年開始實施，其中《智取威虎山前傳》的擬投資額最大，博納為之計劃提供2.45億元的預算。除此之外，該募資擬投資的項目還包括了《熱血沸騰》《書劍恩仇錄》《昨日》《一代梟雄》《國色天香》《武林怪獸》《媽閣是座城》等7部影片。其中《武林怪獸》《媽閣是座城》已經上映。

8部擬投資電影情況（含6部未曝光新片）

而從擬投資列表中，我們也可以發(fā)現(xiàn)目前電影制作中投資方向已經轉移。博納資金的大頭，正在向紅色經典題材和現(xiàn)實題材靠攏。而古裝、武俠等題材的投資，正在下降。

比如已經上映的古裝奇幻題材電影《武林怪獸》，擬投資金額僅有5200萬元。另外一部列表中出現(xiàn)的《書劍恩仇錄》應當是改編自金庸的同名武俠小說，擬投資金額也僅有6000萬元，兩部電影和《智取威虎山前傳》的投資相差達到了4倍以上。

3年凈利潤最高3.1億 明星股東股份可解除鎖定

除了博納影業(yè)的存貨、擬投資的新項目之外，這份招股書中公開了2017年-2019年博納影業(yè)分別實現(xiàn)營業(yè)收入19.97億元、27.84億元和31.16億元，實現(xiàn)歸屬于母公司股東的凈利潤1.99億元、2.64億元和3.15億元。

博納影業(yè)營收情況

近年來的業(yè)績表現(xiàn)與博納影業(yè)推出的作品密不可分。我們也首次得知博納影業(yè)這三年中投資、發(fā)行的主要影片毛利率情況。

報告期內，博納影業(yè)投資并上映的影片共有37 部，累計實現(xiàn)票房收入262.02 億元。招股書中分析整理了36部電影的盈利情況，2018年春節(jié)檔電影《紅海行動》和2019年國慶檔電影《中國機長》的表現(xiàn)最為突出。

其中，《紅海行動》取得了36.51億元的票房，影片投資毛利為2.02億元，毛利率60.39%；發(fā)行毛利為4.14億元，毛利率100%，合計獲利達6.16億元?！吨袊鴻C長》取得了28.71億元的票房，影片投資毛利為2.62億元，毛利率69.39%；發(fā)行毛利為2.59億元，毛利率100%，合計獲利達5.57億元。

由此看來，發(fā)行其實要比投資的毛利更高。作為以發(fā)行起家的博納來說，確實也在意料之中。

博納影業(yè)主要電影票房

最近幾年博納影業(yè)投資、制作的電影一直主打著大導演配知名演員的模式。事實上，博納影業(yè)確實吸收了不少明星股東。根據這次披露的股權結構顯示，張涵予、黃曉明、章子怡、陳寶國等演員，以及黃建新、韓寒等導演均是博納股東。

但目前黃建新、韓寒、張涵予、黃曉明、毛俊杰、章子怡等股東的“不轉讓或委托他人管理所認購股份”的承諾書已經到期，在今年4月1日開始，他們的股份已解除鎖定。

揭秘影業(yè)運作模式：投資、發(fā)行到底是怎么一回事兒？

除了新片、經營信息，這份711頁的招股書中，對影業(yè)的經營也進行了介紹。對于普通觀眾來說，也是一次了解投資、制作、發(fā)行業(yè)務的方式。

投資業(yè)務可以分為主投和參投兩種。主投業(yè)務，則是由公司組織并監(jiān)督影片創(chuàng)作生產的全過程。首先要確定劇本，然后尋找合適的導演或監(jiān)制，并與導演或監(jiān)制所屬的承制公司簽署承制協(xié)議。

比如說《紅海行動》《中國機長》這樣的影片，便是由博納負責開發(fā)劇本，再找到林超賢、劉偉強等導演，和他們的制作公司簽訂協(xié)議，由兩位導演所屬的公司來進行具體的拍攝和制作。

作為主投公司，為了籌集更多資金，或是分散風險，便會尋找是否有其他公司參投的機會。如果還是以上述兩部電影為例，博納則是主投公司或者說是發(fā)起方，其他公司則作為參投公司，最后享受一定的收益。

目前的發(fā)行則包括了代理發(fā)行和買斷/保底發(fā)行業(yè)務兩種。代理發(fā)行則是由發(fā)行公司負責影片的宣傳推廣等工作并先行墊付宣發(fā)費用，影片上映后，公司收回墊付的宣發(fā)費用，并收取票房分賬及版權銷售收入的一定比例作為代理發(fā)行傭金。

現(xiàn)在大部分的大制作影片，基本都屬于代理發(fā)行的模式。對于預期票房市場前景較好的大制作影片，代理發(fā)行費率往往較低。博納作為一家有發(fā)行業(yè)務的公司，自家制作的影片，自然也就接下了代理發(fā)行。這也是前文提到的《紅海行動》《中國機長》等影片發(fā)行毛利的收益來源。

買斷發(fā)行則是由發(fā)行公司向制片方一次性支付固定價款，獲得電影的發(fā)行權與收益權，電影制片方則不再分享收益或承擔虧損。比如俗稱“批片”的一部分引進片，就可以理解為國內的發(fā)行公司支付了一筆費用，買斷了該片在國內的發(fā)行權和收益權。

保底發(fā)行則是最近幾年最為流行的發(fā)行方式。《美人魚》《盜墓筆記》《瘋狂的外星人》等影片在上映時均得到了保底發(fā)行。發(fā)行公司會對制片方達到一定票房的承諾，這就是保底票房，超過保底票房，制片方便會按照約定的數(shù)字分賬給發(fā)行方，如果沒有，則需要發(fā)行方支付一定的金額給制片方。

對于業(yè)內來說，解讀這份招股書，可能更多地是在觀望博納影業(yè)是否能完成夙愿，順利上市。但這份信息量巨大的招股書，普通觀眾也可以一讀，從中了解到不少電影行業(yè)的相關信息。