觸底之后的電影產(chǎn)業(yè)，首要任務(wù)是解決“缺錢”和終端市場(chǎng)的長(zhǎng)期矛盾。

文/七月

2020年14家上市公司虧損近180億。

近期，上市影視公司的2020年業(yè)績(jī)報(bào)告陸續(xù)出爐，分水嶺十分明顯。在悅幕統(tǒng)計(jì)中的14家公司中，有9成的公司出現(xiàn)了凈利潤(rùn)虧損，超過三分之一的公司則是延續(xù)了2019年的虧損狀況，甚至動(dòng)輒十幾億、幾十億的虧損不是個(gè)例。

對(duì)于國內(nèi)電影產(chǎn)業(yè)來說，從2019年左右開始遭遇資本退潮，到2020年突如其來的疫情帶來了長(zhǎng)達(dá)半年的“冰封期”，整個(gè)產(chǎn)業(yè)明顯已經(jīng)邁入了一個(gè)低谷期。其實(shí)，從近幾年上市公司財(cái)報(bào)的表現(xiàn)就能看出來這一點(diǎn)。

問題在于，目前來看，整個(gè)產(chǎn)業(yè)的這次觸底很大程度上不會(huì)立即出現(xiàn)反彈。從面臨資本寒冬至今，盡管整個(gè)產(chǎn)業(yè)試圖紓解資金難的行業(yè)困境，但沒有獲得多少實(shí)質(zhì)性的幫助，制作成本還在肉眼可見的提升，商譽(yù)計(jì)提之后普遍出現(xiàn)的高額虧損也說明了“錢荒”這個(gè)長(zhǎng)期難題仍未徹底被解決。

再加上，終端市場(chǎng)的根本矛盾被疫情放大之后，產(chǎn)業(yè)下游雖然進(jìn)行了不少新嘗試，但這些動(dòng)作基本屬于生存發(fā)展階段，也沒能實(shí)現(xiàn)對(duì)癥下藥，逐漸失去了產(chǎn)業(yè)變革的主動(dòng)性。而由上游發(fā)起的拓寬發(fā)行方式等革新動(dòng)作執(zhí)行至下游，依舊需要面對(duì)終端市場(chǎng)的“頑疾”，效果大打折扣已是不爭(zhēng)的事實(shí)。

1

—難得一遇的“低谷期”—

一個(gè)特殊的歷史節(jié)點(diǎn)。

回看近幾年國內(nèi)電影市場(chǎng)的表現(xiàn)，從2018年、2019年左右行業(yè)的整體發(fā)展開始出現(xiàn)放緩，到2020年突如其來的疫情沖擊致使整個(gè)行業(yè)被迫停工，國內(nèi)電影產(chǎn)業(yè)顯然迎來了一次發(fā)展低谷期。

不過，拉長(zhǎng)周期去看，這次國內(nèi)電影產(chǎn)業(yè)呈現(xiàn)出了“V字走勢(shì)”的發(fā)展，無疑是一個(gè)特殊的歷史節(jié)點(diǎn)。至少對(duì)于整個(gè)產(chǎn)業(yè)來說，在未來的很長(zhǎng)一段時(shí)間內(nèi)都難以“復(fù)制”一次類似的發(fā)展規(guī)律。

畢竟，國內(nèi)電影產(chǎn)業(yè)這次逐步逼近“V字谷”，是整個(gè)產(chǎn)業(yè)連續(xù)兩年受到了不同客觀因素極大影響下實(shí)現(xiàn)的發(fā)展結(jié)果。這本身就有著較小的發(fā)生幾率，更不用提還疊加了一次極其少見的“黑天鵝”事件。

具體來看，2018年左右的國內(nèi)電影產(chǎn)業(yè)已經(jīng)開始面對(duì)資本退潮的問題，“資本寒冬”的影響力在2019年有了更為明顯的表現(xiàn)，競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境發(fā)生了變化的整個(gè)行業(yè)被迫進(jìn)行了一次去泡沫化的行動(dòng)。同時(shí)，加上受到了宏觀市場(chǎng)環(huán)境調(diào)控、行業(yè)政策收緊等因素的影響，行業(yè)的整體發(fā)展呈現(xiàn)出了放緩的趨勢(shì)，“V字走勢(shì)”初顯端倪。

而到了2020年，“黑天鵝”事件的致命性影響讓上半年的大盤幾乎“真空”，被中斷的電影項(xiàng)目不在少數(shù)，終端市場(chǎng)的發(fā)展矛盾也被放大，本就現(xiàn)金流不足的整個(gè)行業(yè)仍要繼續(xù)頭疼長(zhǎng)達(dá)半年的空耗對(duì)資金回流的阻礙。尤其是，疫情沖擊下的整體經(jīng)濟(jì)形勢(shì)還將處于長(zhǎng)期的恢復(fù)期，整個(gè)產(chǎn)業(yè)的下滑趨勢(shì)成了不爭(zhēng)的事實(shí)。

實(shí)際上，正是由于這次整個(gè)產(chǎn)業(yè)的“V字走勢(shì)”有著一定的外在特殊性，產(chǎn)業(yè)幾乎不可能再遭遇一次降至冰點(diǎn)的下滑，目前的產(chǎn)業(yè)發(fā)展基本上已經(jīng)開始觸達(dá)這次的“V字谷”。

2

—為過錯(cuò)“買單”的高額虧損—

“錢荒”的問題仍未解決。

隨著上市影視公司相繼披露了2020年的業(yè)績(jī)報(bào)告，虧損已然成為了整個(gè)行業(yè)的大趨勢(shì)，甚至2018年、2019年難得逃過虧損大軍的幾家公司也加入了這一陣營(yíng)。

具體來看，在已經(jīng)發(fā)布了業(yè)績(jī)預(yù)告和報(bào)告的14家上市影視公司中，僅有光線保持了盈利狀態(tài)，其他家公司都或多或少出現(xiàn)了虧損，甚至萬達(dá)的歸母凈利潤(rùn)虧損了近70億，動(dòng)輒十幾億的虧損變得較為常見。

盡管上市公司們無一例外地受到了疫情的極大影響，2020年的業(yè)績(jī)沒法達(dá)到預(yù)期，營(yíng)收出現(xiàn)了不小的下滑，也還是有北京文化和華誼兄弟兩家公司盡可能地縮小了從2019年延續(xù)下來的虧損差距。

實(shí)際上，對(duì)比上市影視公司2019年的財(cái)務(wù)年報(bào)不難發(fā)現(xiàn)，虧損大軍的形成除了有著2020年長(zhǎng)達(dá)半年的“空窗期”極大地影響了收入這一重因素之外，還“虧”在上市公司的退市制度更新之后，大額計(jì)提的商譽(yù)減值開始“明面”算入業(yè)績(jī)中。

可以看到的是，正是由于上市公司們?cè)谇捌谶M(jìn)行了一系列的高溢價(jià)收購動(dòng)作，但這些“買買買”并未在后期的經(jīng)營(yíng)中實(shí)現(xiàn)正向反饋，不斷出現(xiàn)的虧損令這些上市公司進(jìn)行“瘦身”，開始大幅度計(jì)提商譽(yù)減值。

從這個(gè)角度來看，上市公司們的商譽(yù)減值很大程度算得上是一個(gè)歷史遺留問題，目前動(dòng)輒十幾億、幾十億的高額虧損其實(shí)是在為過去的高額收購并購行為買單。

不僅如此，近幾年受資本退潮的影響，整個(gè)產(chǎn)業(yè)已經(jīng)逐步陷入明顯的“缺錢”困境。普遍可見的高額虧損，往往意味著上市融資的方式不能更多地改善“錢荒”這一電影產(chǎn)業(yè)的最大痛點(diǎn)了。而至今為止，尚未有針對(duì)電影行業(yè)的“新金融手段”進(jìn)行摸索嘗試，整個(gè)產(chǎn)業(yè)也沒有新的“熱錢”進(jìn)入，這都成了“錢途”的絆腳石。

尤其是，從近幾年的國產(chǎn)影片來看，行業(yè)整體的制作水準(zhǔn)正在不斷提升，對(duì)應(yīng)地則是制作成本也會(huì)只增不減。而現(xiàn)金流不足仍舊是行業(yè)“頑疾”，這令制作成本和資金運(yùn)轉(zhuǎn)之間的差距肉眼可見的被拉大。

3

—觸底并不意味著反彈？—

關(guān)鍵是終端市場(chǎng)的矛盾。

不難發(fā)現(xiàn)，在國內(nèi)電影產(chǎn)業(yè)連續(xù)兩年受到了“資本寒冬”以及突如其來的疫情兩大客觀因素影響的同時(shí)，還有著整個(gè)產(chǎn)業(yè)始終未能解決“錢荒”問題這一主觀因素的影響，正是在主客觀因素的結(jié)合作用之下，產(chǎn)業(yè)才開始了這次觸底。

只不過，一系列作用力產(chǎn)生的影響向來具有一定的滯后性，意味著這次“V字走勢(shì)”的真正觸底是從今年開始才會(huì)出現(xiàn)的，但觸底之后的反彈似乎不會(huì)立即出現(xiàn)。

其實(shí)，從如今整個(gè)市場(chǎng)的發(fā)展現(xiàn)狀來看，已經(jīng)能夠看出這樣的信號(hào)。疫情之后，市場(chǎng)供不應(yīng)求的問題更加凸顯了出來；而在這樣的大背景下，大盤的冷熱差距變得更加“懸殊”，總票房達(dá)到了76億的“史上最強(qiáng)”春節(jié)檔過后，接著就是日票房的“急剎車”，跌至6年前的2300萬左右。這些并不利于整個(gè)產(chǎn)業(yè)的觸底反彈，更是充滿了危機(jī)味道。

值得肯定的是，在逐步觸底的過程中，國內(nèi)電影產(chǎn)業(yè)完全意識(shí)到了革新的重要性，尤其是產(chǎn)業(yè)上游已經(jīng)進(jìn)行了一定的革新動(dòng)作，比如盡可能縮短制作周期的導(dǎo)演“協(xié)作式”升級(jí)，以及線上發(fā)行方式的實(shí)質(zhì)性進(jìn)步等。

問題在于，整個(gè)產(chǎn)業(yè)進(jìn)行革新的最終輸出口徑是終端市場(chǎng)，但目前來看終端市場(chǎng)早已暴露出來的根本矛盾并未在疫情之后得到有效解決，產(chǎn)業(yè)上游推動(dòng)的革新無法落實(shí)到產(chǎn)業(yè)下游，所能實(shí)現(xiàn)的成效并不大。

具體來看，疫情令終端市場(chǎng)發(fā)現(xiàn)自身的異業(yè)合作、會(huì)員業(yè)務(wù)等運(yùn)營(yíng)能力的發(fā)展長(zhǎng)期以來被忽略，并相應(yīng)地進(jìn)行了直播賣貨等新嘗試，但這些動(dòng)作實(shí)際解決的還是影院當(dāng)下的生存問題，并沒有改變終端市場(chǎng)同質(zhì)化競(jìng)爭(zhēng)、發(fā)展“懶惰”等本質(zhì)問題的仍然存在。再加上，供需關(guān)系顛倒之后，終端市場(chǎng)不再掌握內(nèi)容的主動(dòng)權(quán)，購票方式的話語權(quán)也未曾擁有過，更加失去了變革的“主動(dòng)性”，只能被動(dòng)地接受自上而下的積極嘗試。

此外，在觀影人次和觀影頻次早已呈現(xiàn)出微增的大環(huán)境下，國內(nèi)電影市場(chǎng)的平均票價(jià)正在穩(wěn)步提升，但受到了疫情影響的經(jīng)濟(jì)水平緩慢恢復(fù)，票補(bǔ)減少也成了必然趨勢(shì)，這種一升一降反而形成了惡性循環(huán)，并不利于市場(chǎng)的回暖激活，也阻礙了產(chǎn)業(yè)的觸底反彈。