7月21日，深交所披露了果麥文化的招股說(shuō)明書(shū)，發(fā)行人2019 年和2020 年凈利潤(rùn)分別為4378.53萬(wàn)元和3811.14萬(wàn)元，累計(jì)為8189.67 萬(wàn)元，符合深交所上市標(biāo)準(zhǔn)，即“最近兩年凈利潤(rùn)均為正，且累計(jì)凈利潤(rùn)不低于5000萬(wàn)元”。

招股書(shū)顯示，果麥文化本次募集資金3.5億元，將全部用于版權(quán)庫(kù)建設(shè)項(xiàng)目。

公司前身為果麥文化，由路金波和周巧蓉于2012年4月成立，2017年11月，果麥有限整體變更為股份有限公司，博納影業(yè)、經(jīng)天緯地、淺石投資等知名機(jī)構(gòu)或公司在前十大股東。

截至本招股說(shuō)明書(shū)簽署之日，果麥文化股權(quán)結(jié)構(gòu)如下：

目前，路金波直接持有果麥文化1762.6450萬(wàn)股，占本次發(fā)行前總股本的 32.6235%；此外，路金波還持有果麥合伙1.4007%的出資份額，果麥合伙持有果麥文化7.0066%的股權(quán)，從而間接持有 5.3026 萬(wàn)股。路金波為果麥文化的控股股東、實(shí)際控制人。

2000年前后，路金波以"李尋歡"的筆名在網(wǎng)絡(luò)上靠寫(xiě)文章出名，后加入文學(xué)網(wǎng)站"榕樹(shù)下"任主編。2005年路金波開(kāi)始轉(zhuǎn)型出版商，并買下了韓寒和安妮寶貝（慶山）的版權(quán)。

深度綁定當(dāng)紅作家是快速崛起的原因之一。如果麥文化第6大股東果麥合伙人的名單中，有易中天、張皓宸、李繼宏、馮唐的妻子黃山等多位知名作家或其親屬。

報(bào)告期內(nèi)，易中天分別貢獻(xiàn)了3790.73萬(wàn)元、2999.43萬(wàn)元、2162.28萬(wàn)元的業(yè)績(jī)；張皓宸分別貢獻(xiàn)了1612.73萬(wàn)元、1317.35萬(wàn)元、464.50萬(wàn)元的業(yè)績(jī)；蔡崇達(dá)分別貢獻(xiàn)了1073.60萬(wàn)元、1574.05萬(wàn)元、1340.67萬(wàn)元的業(yè)績(jī)。

易中天的作品可以說(shuō)是果麥文化最大的搖錢樹(shù)，果麥文化與易中天合作起始于 2012年的《易中天中華史》項(xiàng)目，目前已完成22卷，至2020年底該系列圖書(shū)已累計(jì)銷售690萬(wàn)冊(cè)。

自2012年合作至今，果麥文化與易中天簽約了40多部作品；自2018年合作至今，果麥文化與楊紅櫻簽約了100多部作品；自2012年合作至今，果麥文化與韓寒簽約了10多部作品。

除了知名作家，果麥文化也不乏知名公司或機(jī)構(gòu)的加持。

例如曾出品過(guò)《中國(guó)醫(yī)生》《中國(guó)機(jī)長(zhǎng)》《湄公河行動(dòng)》《紅海行動(dòng)》的博納影業(yè)持有果麥文化9.25%的股權(quán)，為果麥文化前三大股東。而知名作家韓寒持有博納影業(yè)0.06%的股權(quán)，意味著韓寒間接持有果麥文化的股權(quán)。

事實(shí)上，韓寒與果麥文化的關(guān)系遠(yuǎn)不止如此。2018-2019年，果麥文化支付給韓寒及其控制的上海有樹(shù)文化的版權(quán)采購(gòu)金額分別為817.84萬(wàn)元、654.69萬(wàn)元，后者常年位于果麥文化版權(quán)采購(gòu)前五大供應(yīng)商。

韓寒的母親周巧蓉為果麥文化的創(chuàng)始人之一，目前周巧蓉持股果麥文化4.53%，為果麥文化前十大股東。

近年來(lái)，韓寒導(dǎo)演的電影《乘風(fēng)破浪》、《飛馳人生》背后也有果麥文化的身影，果麥文化對(duì)這兩部電影累計(jì)投資金額分別為1720萬(wàn)元、2800萬(wàn)元。報(bào)告期，電影投資收益分別為1394.72萬(wàn)元、817.87萬(wàn)元和0.00萬(wàn)元，占同期利潤(rùn)總額的比重分別為26.20%、13.69%和0.00%。

根據(jù)開(kāi)卷信息統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，在2020年度大眾出版民營(yíng)圖書(shū)公司排名中， 發(fā)行人圖書(shū)零售市場(chǎng)碼洋占有率排名第八。圖書(shū)版權(quán)屬性來(lái)看，2018年-2020年發(fā)行人在大眾出版民營(yíng)圖書(shū)公司公版圖書(shū)碼洋占有率連續(xù)三年排名位居前三。

果麥文化主營(yíng)業(yè)務(wù)包括圖書(shū)策劃與發(fā)行、數(shù)字內(nèi)容業(yè)務(wù)、IP 衍生與運(yùn)營(yíng)。報(bào)告期內(nèi)，主營(yíng)業(yè)務(wù)收入構(gòu)成情況如下：

可以看到，圖書(shū)策劃與發(fā)行收入占據(jù)了主營(yíng)業(yè)務(wù)收入90%以上的比重，為果麥文化最主要收入來(lái)源。圖書(shū)策劃與發(fā)行按版權(quán)屬性的不同，又可劃分為公版圖書(shū)、版權(quán)圖書(shū)兩大類。

在公版圖書(shū)領(lǐng)域，其積累了包含四千多種經(jīng)典圖書(shū)的數(shù)據(jù)庫(kù)，其中已開(kāi)發(fā)或正在開(kāi)發(fā)的近千種。截止2020年底，“果麥經(jīng)典”推出的《小王子》、《浮生六記》、《人性的弱點(diǎn)》等圖書(shū)產(chǎn)品的銷量超百萬(wàn)冊(cè)。

在版權(quán)圖書(shū)領(lǐng)域，果麥文化與易中天、楊紅櫻、韓寒、張皓宸、嚴(yán)歌苓、馮唐、慶山、羅伯特·麥基、饒雪漫、楊瀾等建立了長(zhǎng)期穩(wěn)定的合作關(guān)系。截至2020年底，易中天《中華史》系列、蔡崇達(dá)《皮囊》、張皓宸《我與世界只差一個(gè)你》、韓寒《我所理解的生活》、弗雷德里克·巴克曼《外婆的道歉信》、莉茲·克里莫《你今天真好看》等圖書(shū)產(chǎn)品的銷量超百萬(wàn)冊(cè)。

報(bào)告期，果麥文化策劃并上市的圖書(shū)品種分別為 341 種、315 種和 359 種，呈逐年上升趨勢(shì)。

2017年-2019 年，果麥文化連續(xù)三年均有5本以上圖書(shū)進(jìn)入當(dāng)當(dāng)網(wǎng)圖書(shū)暢銷總榜。其中，《浮生六記》、《小王子》、《皮囊》、《人性的弱點(diǎn)》連續(xù)三年進(jìn)入暢銷總榜100 名；2020年，《小王子》、《皮囊》再一次進(jìn)入當(dāng)當(dāng)網(wǎng)暢銷總榜100名；2021年2月，《蛤蟆先生去看心理醫(yī)生》進(jìn)入當(dāng)當(dāng)網(wǎng)暢銷總榜第6名。

數(shù)字內(nèi)容業(yè)務(wù)包括電子書(shū)和有聲書(shū)兩類業(yè)務(wù)，電子書(shū)業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)中主要涉及版權(quán)采購(gòu)、電子文件的制作以及與數(shù)字閱讀平臺(tái)運(yùn)營(yíng)商合作等。

IP衍生與運(yùn)營(yíng)業(yè)務(wù)規(guī)模較小，目前主要基于擁有的版權(quán)資源和內(nèi)容策劃能力開(kāi)展了影視劇改編授權(quán)、麥基研討會(huì)以及策劃服務(wù)等業(yè)務(wù)，涉及的版權(quán)作品主要包括《回答不了》、《白色城堡》、《故事》等。

值得一提的是，果麥文化還在招股書(shū)中說(shuō)明了新媒體矩陣運(yùn)營(yíng)情況。其建立了微博、微信、抖音、知乎、豆瓣、快手、今日頭條等平臺(tái)新媒體矩陣，擁有了各類不同的粉絲群體，其中，微博賬號(hào)2100多萬(wàn)粉絲，抖音1700多萬(wàn)粉絲，微信公眾號(hào)320多萬(wàn)粉絲。

通過(guò)新媒體進(jìn)行優(yōu)質(zhì)閱讀內(nèi)容推送，目前已擁有或運(yùn)營(yíng)15個(gè)新媒體賬號(hào)，共由 12位員工負(fù)責(zé)日常運(yùn)營(yíng)維護(hù)工作。

2018年-2020年，上述賬號(hào)發(fā)生的費(fèi)用分別為221.39萬(wàn)元、250.59萬(wàn)元和 284.07萬(wàn)元，主要為運(yùn)營(yíng)人員工資。不過(guò)盡管累計(jì)粉絲數(shù)超過(guò)5000萬(wàn)，但上述新媒體賬號(hào)形成的收益非常少。其主要目的旨在通過(guò)優(yōu)質(zhì)原創(chuàng)內(nèi)容吸引大眾，進(jìn)行品牌建設(shè)、宣傳圖書(shū)、增強(qiáng)作者粘性。

營(yíng)銷和策劃能力是果麥文化最引以為傲的優(yōu)勢(shì)。招股書(shū)顯示，截至目前，果麥文化策劃、設(shè)計(jì)、新媒體人員等創(chuàng)意團(tuán)隊(duì)共140多人，占員工總?cè)藬?shù)的比重50%左右，平均年齡為30歲左右。

（