玄機(jī)、原力、幻維等頭部動漫公司為何都要加速IPO？

時間：2021.09.19 來源：人民日報客戶端作者：話娛

文/富貴

來源/文娛商業(yè)觀察

玄機(jī)科技啟動上市輔導(dǎo)并不足以構(gòu)成驚喜。

一方面，早在2020玄機(jī)科技就已經(jīng)開始醞釀上市，并于9月中旬完成了股份制改革，由杭州玄機(jī)科技信息技術(shù)有限公司變更為杭州玄機(jī)科技股份有限公司，注冊資本從3094.6774萬元增加至3.6億元。

另一方面，玄機(jī)科技并不是個例。在其啟動上市輔導(dǎo)前不久，深圳證券交易所已于7月受理了江蘇原力數(shù)字科技股份有限公司（以下簡稱“原力動畫”）的創(chuàng)業(yè)板上市申請，時間再往回移動，上?；镁S數(shù)碼創(chuàng)意科技股份有限公司（以下簡稱“幻維數(shù)碼”）更是在去年12月就進(jìn)入了上市輔導(dǎo)階段。

值得注意的是，這已經(jīng)是玄機(jī)科技、原力動畫第二次嘗試上市了。

2017年2月，在玄機(jī)科技獲得騰訊近2億元投資、估值接近20億元后，市場上就流出了其準(zhǔn)備直接IPO上市的消息，于2015年獲得騰訊C輪投資、估值10億元的原力動畫也被曝出有同樣謀求，但之后關(guān)于兩家上市的新消息都石沉大海。

時隔近4年，玄機(jī)科技、原力動畫雙雙重燃上市的斗志，背后的原因值得推敲，而三家頭部動畫公司接踵上市會給市場帶來什么樣的變局，也在撩撥著資本的神經(jīng)。

結(jié)伴上市

底氣從何而來？

有企業(yè)上市基本知識的一定都清楚，一家股份公司想要在創(chuàng)業(yè)板或者A股上市有一個必須滿足的基本要求：連續(xù)盈利。

但我們透過原力動畫的招股書發(fā)現(xiàn)，在首次被爆謀求上市的第二年，原力動畫的凈利潤為-2.86億元，而導(dǎo)致這一業(yè)績情況的根本原因就是曾被原力動畫與市場寄予過無限厚望的小黃鴨原創(chuàng)大電影《媽媽咪鴨》。

資料顯示，《媽媽咪鴨》成本2億，制作耗時2年，凝聚了來自中美兩國近400名幕后工作人員的心血，但這樣一部大制作原創(chuàng)動畫電影最終僅收割到3814.7萬票房。與之呼應(yīng)，招股書披露，《媽媽咪鴨》項目虧損及計提存貨跌價準(zhǔn)備對原力動畫凈利潤的影響合計超過3億元。

這是原力動畫首次上市謀求擱淺的一大主要原因，或也是其在當(dāng)下選擇創(chuàng)業(yè)板的一大考量依據(jù)。

2019-2020年，原力動畫的凈利潤分別為1386.79萬元和6144.52萬元，扣除非經(jīng)常性損益后歸屬于母公司所有者的凈利潤分別為405.46萬元和4659.24萬元。

無獨(dú)有偶，日趨穩(wěn)定的變現(xiàn)能力也是玄機(jī)科技、幻維數(shù)碼最主要的底氣來源之一。

據(jù)北京產(chǎn)權(quán)交易所數(shù)據(jù)，玄機(jī)科技2018年營收為1.047億元，凈利潤3428.79萬元，總資產(chǎn)為4.9億元；截至2019年8月31日，2019年前8個月營收為6574.38萬元，凈利潤930.36萬元，總資產(chǎn)為4.914億元。

同時，有報道表示，玄機(jī)科技2019年收入約2億元，凈利潤超5000萬元，2020年收入增幅有望超過50%。

不同于原力動畫、玄機(jī)科技，幻維數(shù)碼并不是一家單純的動畫制作公司，而是一家以人工智能、計算機(jī)視覺、大數(shù)據(jù)等前沿數(shù)字技術(shù)為核心的數(shù)字技術(shù)產(chǎn)品與服務(wù)提供商，CG 動畫制作只是其主營業(yè)務(wù)之下的又一分支業(yè)務(wù)，且公司成立后很長一段時間內(nèi)的業(yè)務(wù)重心都在電視節(jié)目后期制作上，承制主要作品基本為衛(wèi)視頭部項目，典型如《極限挑戰(zhàn)（第一季）》《奔跑吧兄弟（第一季）》。

去年，幻維數(shù)碼還通過承擔(dān)愛奇藝虛擬偶像選秀節(jié)目《跨次元新星》的后期及特效制作工作，在網(wǎng)綜市場刷了一波存在感。

此外，依據(jù)國泰君安證券出具的輔導(dǎo)備案情況報告公示，在 LBE 線下文娛創(chuàng)作板塊，幻維數(shù)碼曾負(fù)責(zé)制作的外灘 4D 燈光秀、上海自然博物館寒武紀(jì)生命大爆發(fā)碗型環(huán)幕劇、東方明珠《聚·上?！范嗝襟w穹頂秀等項目也取得了較可觀的成效。

也就是說，幻維數(shù)碼擁有比原力動畫、玄機(jī)科技更多樣且可靠的營收渠道。

再回到動漫市場?；镁S數(shù)碼雖出名較晚，但表現(xiàn)強(qiáng)勢，在2017年、2018年先后承制了《斗破蒼穹》《武動乾坤》兩部國內(nèi)頭部 CG 動畫，其中，于今年更新上線的《斗破蒼穹》第四季再次創(chuàng)下騰訊視頻平臺播放量超22億、社交平臺話題閱讀量突破39億的亮眼成績。

上海申威資產(chǎn)評估有限公司在2020年出具的評估報告中指出，幻維數(shù)碼全部股權(quán)的賬面價值為1.57億元，評估價值為5.83億元。

“平臺定制”增勢明確

擴(kuò)張空間大有可期

關(guān)于開啟IPO后的未來規(guī)劃，幻維數(shù)碼總經(jīng)理唐昊曾在接受媒體采訪時透露，公司會將與平臺的緊密合作作為在未來內(nèi)容市場大展拳腳的主要途徑。

“平臺的戰(zhàn)略和政策變化都會對我們整個文娛行業(yè)產(chǎn)生巨大的影響，我們相信未來平臺將更加‘平臺化’，只有能夠創(chuàng)造出有生命力的鮮活內(nèi)容的團(tuán)隊，才會獲得更大的擴(kuò)張空間?！?/p>

事實(shí)卻是如此。

幻維數(shù)碼用以叩開動漫市場大門的兩部重點(diǎn)作品《斗破蒼穹》《武動乾坤》皆由企鵝影視、閱文集團(tuán)共同出品，原力動畫的動漫代表作《凡人修仙傳》與劇集CG制作代表作《全職高手》分別為B站、騰訊視頻的主控項目，而玄機(jī)科技的知名動漫作品中更不乏“平臺定制”項目，典型如《斗羅大陸》《吞噬星空》《天寶伏妖錄》。

緊密的內(nèi)容合作開展的根基是與平臺資本更錯綜復(fù)雜的綁定。2015，騰訊助原力動畫完成了C輪億元人民幣級別融資，2年后，騰訊又戰(zhàn)略投資玄機(jī)科技近2億元。

據(jù)天眼查顯示，目前騰訊（林芝利新信息技術(shù)有限公司）在原力動畫的持股比例為12.12771%，騰訊（林芝利新信息技術(shù)有限公司）與騰訊系的天津微影啟明投資中心（有限合伙）在玄機(jī)科技的持股比例共計20.54%，為第二大股東。

此外，B站（上海萌派科技有限公司）也為玄機(jī)科技的主要股東，持股比例為3.29%。今年6月，B站又以6956.5217萬元投資拿到了幻維數(shù)碼8%股權(quán)，而按照該投資占比估算，幻維數(shù)碼的最新估值增至8.7億元。

“平臺定制”促就了這三家公司在當(dāng)前動漫市場中的地位，并讓它們獲得了工業(yè)化制作能力與穩(wěn)定的盈利能力，而從平臺當(dāng)下的布局看，未來“平臺定制”將更加舉足輕重。

今年5月，優(yōu)酷在其春季動漫發(fā)布會上公布了35個動漫項目，同時啟動了“星光計劃” 與“一千零一夜”計劃；同月，愛奇藝創(chuàng)始人、CEO龔宇在2021年愛奇藝·世界大會上明確表示動漫將成為愛奇藝在劇集、綜藝等內(nèi)容之外的新戰(zhàn)場，并宣布將在2021-2022年期間陸續(xù)上線59部自制動漫作品。

另一邊，在不久前的2021動漫年度發(fā)布會上，騰訊視頻一口氣公布了涵蓋全新“6+1”內(nèi)容布局和熱門IP續(xù)作在內(nèi)的總計104部作品。

優(yōu)愛騰都表露了完善動漫內(nèi)容體系的決心，B站也在忙不迭地增強(qiáng)自己掰手腕的底氣。

據(jù)統(tǒng)計，2021年上半年，B站投資動漫以及動漫變現(xiàn)領(lǐng)域的公司達(dá)14家。同時，又通過追加投資，將自己在中影年年、藝畫開天的持股比例分別擴(kuò)大到16.00072%、40.1583%。

IPO潮起

“權(quán)利的游戲”走向升級

不止是B站。

今年上半年，騰訊也在通過投資與增持的方式爭奪動漫上游市場的話語權(quán)，包括《非人哉》的制作與出品方分子互動以及《墓王之王》《一人之下》背后的鑄夢動畫、方動漫堂等。

而近日，幾乎是在泡泡瑪特宣布完成對兩點(diǎn)十分投資的同時，B站又先后取得了萬維仁和（北京）科技有限責(zé)任公司、長春知行合一動漫有限公司10%股權(quán)。前者與原力動畫同為《凡人修仙傳》的制作方，旗下有萬維貓動畫等品牌；后者曾為B站制作《血與心》，與韓國KBS電視臺、東映動畫、Netflix等機(jī)構(gòu)有長期合作。