《美人魚》主保底方是來自上海的和和影業(yè)，光線傳媒、龍騰等

金融創(chuàng)新還是龐氏騙局？詳解資本介入的保底發(fā)行操作模式

    談到資本如何運作保底發(fā)行，就不得不再提《美人魚》、《葉問3》這兩個特殊的案例。

    《美人魚》的保底金額傳聞在16-18億之間，主保底方是來自上海的和和影業(yè)，光線傳媒、龍騰等其他公司通過認購的方式參與。和和影業(yè)也因此引發(fā)了業(yè)界的廣泛關(guān)注，公開資料顯示，五礦信托持有和和影業(yè)90%股份，而五礦信托隸屬于五礦集團，五礦集團則是背景雄厚的央企。

五礦信托持有和和影業(yè)90%股份，而五礦信托隸屬于五礦集團，五礦集團則是背景雄厚的央企

    更通俗地講，即和和影業(yè)用央企的錢發(fā)起成立一個基金，支付給周星馳的星輝公司，而認購屬于私募，認購具體的數(shù)額外界不得而知。一位金融人士透露，雖然私募默認的門檻是百萬起，像《美人魚》這樣的案例操作非常私密，一般的公司或個人恐怕很難參投。最終，《美人魚》破天荒地創(chuàng)造了內(nèi)地影市33億的票房成績，并且密鑰延期6個月，現(xiàn)在還在上映中，結(jié)局皆大歡喜。

    眾所周知，《美人魚》的成功由多方因素共同決定，但也不是毫無風險，也不由少業(yè)內(nèi)人士存疑：倘若當時賭輸，最后該如何收場呢？

    而提到《葉問3》之前，又不得不先提一下《港囧》。

徐崢的《港囧》讓人看到了售賣票房收益權(quán)這一新玩法

    徐崢的《港囧》讓人看到了售賣票房收益權(quán)這一新玩法，其實這也相當于保底發(fā)行。影片上映之前，徐崢將影片47.5%的票房收益權(quán)以1.5億的價格賣給了21控股，而徐崢又是21控股的股東，這樣一來，導(dǎo)演和投資人徐崢在影片上映前提前穩(wěn)拿1.5億，而作為股東，他又從不斷上漲的股價當中大賺一筆。

   《葉問3》和《港囧》很類似，都是在還未上映時就已收回成本，只不過它的金融背景更加復(fù)雜。影片最大的投資方是快鹿集團，它旗下的A股上市公司神開股份和香港上市公司十方控股分別以認購和購買影片票房收益權(quán)的方式為影片做保底。更復(fù)雜的是，影片還在多家P2P平臺進行過影視眾籌，這一系列的行為有違規(guī)自融之嫌。

    一位原本參與投資《葉問3》的影視公司負責人向我們透露，最初，該公司已經(jīng)與黃百鳴方面進行到合同的步驟，但一聽說快鹿集團的加入便決定撤出，原因是“感覺不對”。談到為何“感覺不對”，該負責人表示，“當時說要以金融的方式炒到30億票房，即便有30億的票房也不是這種類型的影片，而且還聽說有眾籌圈散戶錢這些事，我們就堅決撤出了。”在他看來，主業(yè)做電影的人信奉“內(nèi)容取勝，渠道為王”，而業(yè)外的人更講求“概念取勝，現(xiàn)金為王”。

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